投资者（特别是企业投资者）可以通过“直接持股”和通过其子公司、子公司、曾孙公司等“间接持股”两种方式“持有”上市公司股份。可以肯定的是，“持股” 《证券法》中的“直接持股”决不是单纯计算“直接持股”而不计算“间接持股”。例如，如果A公司“直接”持有上市公司B 4%的股份，同时具有独立法人资格并持有A公司30%股份的C公司大量购买股份当C公司对B公司的“直接持股比例”达到4%时，A公司一定要“举牌”并予以公告。否则，可能具备充分条件和能力的A公司可以通过其控股的15家具有独立法人资格的公司逐步“直接持有”上市公司B 4%的股份。此时，A公司实际上已经具备了对B公司的绝对控制能力，但上市公司B的其他中小投资者及监管部门均未获悉这一重大变化。

间接持股被视为投资者（特别是法人投资者）“持有”上市公司股份。有“直接持股”和通过其子公司、孙公司、曾孙公司等“间接持股”两种方式。可以肯定的是，《证券法》中的“持股”绝非单纯计算“直接持股”而不计算“间接持股”。例如，如果A公司“直接”持有上市公司B 4%的股份，同时具有独立法人资格并持有A公司30%股份的C公司大量购买股份当C公司对B公司的“直接持股比例”达到4%时，A公司一定要“举牌”并予以公告。否则，可能具备充分条件和能力的A公司可以通过其控股的15家具有独立法人资格的公司逐步“直接持有”上市公司B 4%的股份。此时，A公司实际上已经具备了对B公司的绝对控制能力，但上市公司B的其他中小投资者及监管部门均未获悉这一重大变化。

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已正式实施的《证券法》中，对于“投资者”“持有”上市公司股份数量（尤其是收购章节）有很多规定。但《证券法》本身并未对“持有”一词作出进一步解释。投资者（特别是企业投资者）可以通过“直接持股”和通过其子公司、子公司、曾孙公司等“间接持股”两种方式“持有”上市公司股份。可以肯定的是，“持有” 《证券法》中的“直接持股”决不是单纯计算“直接持股”而不计算“间接持股”。例如，如果A公司“直接”持有上市公司B 4%的股份，同时具有独立法人资格并持有A公司30%股份的C公司大量购买股份当C公司对B公司的“直接持股比例”达到4%时，A公司一定要“举牌”并予以公告。否则，可能具备充分条件和能力的A公司可以通过其控股的15家具有独立法人资格的公司逐步“直接持有”上市公司B 4%的股份。此时，A公司实际上已经具备了对B公司的绝对控制能力，但上市公司B的其他中小投资者及监管部门均未获悉这一重大变化。这显然不是《证券法》的立法初衷和司法目的。因此，在《证券法》司法程序中，“间接持股”必须计量为“持股”。全文如下

A持有B 40%的股份，持有C 60%的股份，C持有B 30%的股份，A持有B 60%的股份而C直接持有40%的股份，C持有30% B 的股份A 的股份可以算作A 间接持有B 的股份，因为A 持有C 的60% 股份，并且对C 有控制权。 A 在B 的持股比例可以是40%、30% 或40%根据不同的计算方法。 %60%*30%，不知道这是不是你想知道的。

已正式实施的《证券法》中，对于“投资者”“持有”上市公司股份数量（尤其是收购章节）有很多规定。但《证券法》本身并未对“持有”一词作出进一步解释。投资者（特别是企业投资者）可以通过“直接持股”和通过其子公司、子公司、曾孙公司等“间接持股”两种方式“持有”上市公司股份。可以肯定的是，“持有” 《证券法》中的“直接持股”决不是单纯计算“直接持股”而不计算“间接持股”。例如，如果A公司“直接”持有上市公司B 4%的股份，同时具有独立法人资格并持有A公司30%股份的C公司大量购买股份当C公司对B公司的“直接持股比例”达到4%时，A公司一定要“举牌”并予以公告。否则，可能具备充分条件和能力的A公司可以通过其控股的15家具有独立法人资格的公司逐步“直接持有”上市公司B 4%的股份。此时，A公司实际上已经具备了对B公司的绝对控制能力，但上市公司B的其他中小投资者及监管部门均未获悉这一重大变化。这显然不是《证券法》的立法初衷和司法目的。因此，在《证券法》司法程序中，“间接持股”必须计量为“持股”。

双方直接或间接持有第三方所持股份25%以上。关键就在“未”字。不管你怎么发音，它都会很顺利。只要把“未”字改成“北”字就顺利了。容易明白。立法者的写作能力还需要提高，不然大家真的很难理解。

国税发[2009]2号文进一步解释，关联关系主要是指一个企业与其他企业、组织或者个人之间存在下列关系之一： （一）一方直接或者间接持有另一方股份总数达到超过25%，或者双方直接或者第三方间接持有的股份达到25%以上。若一方通过中间方间接持有另一方股份的，只要一方在中间方的持股比例达到25%以上，则一方对另一方的持股比例将按照持股比例计算中介方向另一方的。

您可以参考以下案例： 交叉持股情况下，母公司实际持股比例是多少？例如，A公司（母公司）持有A公司70%的股权，B公司60%的股权；同时，A公司持有B公司30%股权，B公司持有A公司20%股权。A公司对A公司和B公司的实际持股比例分别是多少？答：母公司对A公司的持股比例=70% 60%*20%*/（1-30%*20%）=82.77%母公司对B公司的出资比例=60%70%*30%*/(1-30%*20%)=82.34%。我用无限等比数列公式计算的。例如求A公司持股比例的过程：确定母公司对A公司的持股比例为70%。关键是要找到B公司对A公司的实际持股比例。因为当B公司从A公司受益时，A公司反过来分享B公司的利益；然后B分享A公司的反收益，依此类推。但这个好处的数额会越来越小。总体来说是一个无限等比数列，其几何系数为30%*20%。根据等比数列求和公式：S=A*(1-q 平方的N 倍)/(1-q) 其中：A 为第一收入比例q 为比例系数。因为qlt;1且N无穷大，所以q的N次方接近0；所以S=A*1/(1 -q)=A/(1-q) 具体来说就是： A=20%，q=30%*20%，即B在A中的实际持股比例=20%/(1-30%*20% ) 总体持股比例=70% 60% * B 对A 的实际持股比例=70% 60% * 20%/(1-30%*20%)