一些具有程序化交易特征的账户频繁报单、撤单。沪深交易所分两批对34个证券账户实施交易限制。中国金融期货交易所也采取市场化方式取消订单。频率有限。 “我国资本市场仍处于新兴转型阶段，程序化交易的发展应特别谨慎。”证监会相关负责人指出，从近期市场情况来看，监管还需进一步加强，监管规则需尽快完善。有效做法应及时上升为行政法规。上述证监会负责人表示，在股市异常波动期间，一些具有程序化交易特征的账户参与并频繁下单、撤单。个别账户取消订单比例超过80%，干扰了正常的价格信号。对此，有基金公司人士认为，依赖高频交易的交易产品将受到较大影响。不过，对于长期避险产品来说，影响不会很大。近期，沪深交易所连续披露对34个异常交易账户采取限制措施，其中8个与盈峰资本相关。盈峰资本昨日发布声明称，公司担任管理人或投资顾问的四只量化对冲基金（包括盈峰量化投资管理合伙企业、新方程式盈峰量化对冲基金私募资产管理计划、盈峰梧桐量化对冲基金）、盈峰2015年7月31日至2015年10月30日，上海、深圳证券交易所对盈宝对冲基金的证券账户实行交易限制。

#银心分享#量化投资就是通过金融、数学、计算机知识的综合运用，发现市场规律，寻找大概率事件，发现投资机会。 “简单来说，量化投资就是先用电脑计算：时间、价格、经济指标、市场新闻等，当它们符合模型的要求时，就会自动买入和卖出。”计算机根据每秒更新几次的报价连续计算。确定是增仓还是减仓，计算一下你花了多少钱，是盈利还是亏损，以及赚了多少还是亏了多少。以量化投资-统计套利中的代表模型——为例：成都两大菜市场都在卖大白菜，实时监控两个市场的价格。如果发现一个市场的大白菜价格是80毛钱一斤，另一个市场的大白菜价格是70毛钱一斤，两个市场之间的运费是5毛钱一斤。这个时候我可以在一个市场买大白菜，到另一个市场卖。你可以赚五美分。如果规模大，每天做很多次这个生意，积累的利润就会很可观。 “这是统计套利基本原理的简化案例，”他说。

“量化对冲”是“量化”和“对冲”两个概念的结合。 “量化”是指运用统计方法和数学模型来指导投资。其本质是定性投资的定量实践。 “对冲”是指管理和降低投资组合系统风险，以应对金融市场的变化，获得相对稳定的收益。

一般来说，高频必须量化，但量化并不一定意味着高频。

量化对冲基金是基金管理人构建一篮子模型群体来运作公共基金。每个模型都根据自己的构建原则独立选股，就像一个独立的子基金一样。比如可以参考元普投资的量化对冲基金。以股票市场中性策略为主，期货套利、同类品种套利、分级基金套利、ETF套利、期权套利、事件驱动套利等多种策略为辅。

历史上，很多高频交易公司的创始人都是交易员，最初从事的是衍生品的做市和套利业务。最初，这些工作不需要太多高级知识。随着计算机技术的发展，交易的自动化程度和频率逐渐提高。这些企业逐渐聘请了一些具有较强数学、统计学、计算机背景的人员，以适应形势的发展。当然，这个过程中也出现了一些差异。有的公司仍然保留交易员在公司中的主导地位，始终不放弃人工交易，最终形成人机结合的半自动交易；而其他公司则接受新技术。在更高层面上，往往采用全自动交易模式。事实上，没有证据表明全自动贸易公司优于半自动化贸易公司。到目前为止，只能说各有利弊。手动交易最大的缺点是手动下单的地方距离交易所较远，在行情发生剧烈变化时往往无法抢单。此时，完全自动化的贸易公司可以利用托管机房来最大限度地减少信号传输时间。但自动化交易往往因为程序过于复杂，而且很多公司人员流动较大，所以在程序的维护上会出现一些错误。最终程序出错，酿成大祸，比如大名鼎鼎的骑士资本。至于过拟合无法抵御黑天鹅事件，那是人工交易和自动交易都无法避免的问题。一般来说，Getco、Jane Street、SIG、Virtu Financial等属于半自动交易，而Tower Research、Hudson River Trading、Jump Trading等属于全自动交易。量化投资公司和高频交易公司有很大不同。首先，美国的量化投资公司基本上都是由具有较强量化背景的人创办的。比如Renaissance的创始人Simons是一位数学家，DE Shaw的创始人David Shaw是一位计算机教授，AQR的创始人Cliff Asness是一位金融科学家，而高频交易公司更多的时候是创办的由传统贸易商；其次，量化投资一般依赖于复杂的模型，而高频交易一般依赖于运行高效的代码。量化投资公司的持有时间往往达到1-2周。预测这么长时间的价格走势，需要处理的信息自然非常多，模型也因此更加复杂，但对程序的运行速度不那么敏感；高频交易处理信息的时间极短（微秒或毫秒），不可能分析大量信息，因此模型趋于简单。竞争优势更多地依赖于代码运行的效率。很多人甚至直接在硬件上编写程序；而最终量化投资的资金能力可以达到数百亿美元，而高频交易公司往往只有几千万到数亿美元。但由于高频交易策略的表现远比量化投资稳定，例如Virtu Financial在1238天的交易中仅亏损。 1天，所以一般是自营交易，而量化投资基金一般是替客户投资。

定量策略是指以计算机为工具，通过一套固定的逻辑进行分析、判断和决策。量化策略可以自动或手动执行。一个完整的策略需要包括输入、策略处理逻辑、输出；策略处理逻辑需要考虑币种选择、时机、仓位管理、止盈止损等因素。

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采用对冲交易方式的基金称为对冲基金，又称对冲基金或对冲基金。是指以盈利为目的，将金融期货、金融期权等金融衍生品与金融工具相结合的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲基金”。