前面我们介绍了我国的存托凭证是什么？相信现在我们已经有所了解了！今天财务经理就来详细介绍一下什么是存托凭证？存托凭证是指在一国证券市场上代表外国公司证券的可流通文件。

存托凭证，又称存单或存单，是指在一国证券市场上流通的代表外国公司证券的可转让凭证。它们是企业融资业务领域的金融衍生品。存托凭证通常代表公司股票，但有时代表债券。

1927年，摩根大通公司发明了存托凭证，以方便美国人投资英国股票。

以股票为例，存托凭证的产生是这样的：某个国家的公司为了在境外流通其股票，将一定数量的股票委托给一个中央机构。）存入后，托管银行指示境外存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证，然后该存托凭证开始在境外证券交易所或股票市场交易。从投资者的角度来看，存托凭证是存托银行发行的若干可转让股票凭证，证明一定数量的外国公司股份已存入该银行在境外的托管机构，并持有该外国公司的股份。该人实际上是存入股票的所有者，其所有权利与原股票持有人相同。存托凭证通常代表公司股票，但有时代表债券。存托凭证的当事人包括境内证券发行公司、托管机构，境外存托银行、证券承销商和投资者。根据发行或交易地址的不同，存托凭证有不同的名称，如美国存托凭证、欧洲存托凭证、全球存托凭证、中国存托凭证等。

概述

存托凭证是世界资本市场蓬勃发展的一种投资工具。存托凭证是根据一般信托原则演变而来的。信托是委托人将财产权转让给受托人，受托人依据信托文件为受益人管理信托财产的法律行为。信托的基本结构是：委托人通过提供信托财产或者法院推定设立，受托人管理信托财产并办理信托业务，受益人取得信托利益，信托利益是信托财产在信托过程中产生的收入。信任的过程。因此，存托凭证本质上是存托银行和托管机构作为共同受托人，境外发行公司作为受托人，发行的一种证券化利润凭证，存托银行获得基础证券的所有权。

存托凭证通过拓展发行公司的证券市场、增加境外股东，极大地拓宽了其境外融资渠道。另一方面，存托凭证所涉及的法律关系必须具有涉外成分。具体表现在：

交易所存托凭证发行地

与存托凭证合法挂钩的主体中，相对于发行公司、存托银行和投资者，一者为名义股东，一者为实际股东，但均为境外股东；

存托凭证的法律相关客体是存托凭证，但该存托凭证所代表的基础证券保存在其他国家；

存托凭证法律关系的发生、变更和消灭的法律现实也涉及两个以上国家。因此，研究存托凭证的管辖权和法律适用问题不容忽视。虽然存托凭证的法律关系本质上是一种信托关系，但它与一般的信托关系不同：存托银行和托管组织都是受托人，都是法人，且分布在两个国家。这使得传统英美法难以以信托财产所在地、信托管理地、受托人营业所在地等作为管辖依据，适用于存托凭证的法律关系——受托人存托银行与底层证券作为信托业分为两个国家；信托管理地是否指托管机构或存管银行所在国也很难确定。这使得存托凭证的管理和法律适用成为一个需要研究的新问题。

分类

1、按照基础证券发行人在存托凭证发行中的角色分类

根据基础证券发行人在DR发行过程中所扮演的角色不同，DR可分为参与式DR和非参与式DR。由于参与式DR的可信度远高于非参与式DR，因此逐渐成为DR的主流。

2、按发行规模分类

根据发行和流通规模的不同，存托凭证可分为美国存托凭证、全球存托凭证和新加坡存托凭证。