证监会严厉打击利用天干地支预测股市行情的行为。安信证券投行首席顾问陈南鹏根据五年牛市以及每月五要素属性，做了每月热点行业分析。这太无聊了。关键是还有人相信投行高管都成了易学大师了！ #股市分析#

让您了解国际资本动向

德隆金融前海开源基金首席经济学家

北向资金持续流入，让你了解国际资本的“风向标”。央视新闻客户端2023-02-26 11:433:35 2023年初至2月中旬，北向资金买入A股的紧迫性让市场措手不及。从资金走势来看，数据显示，本月前20天，北向资金净流入A股超过226亿元。刚刚过去的1月份，北向资金净流入达到1412亿元，达到历史单月净流入。最高值。目前，今年流入A股的外资金额已超过1600亿元。放眼较长时期，自2022年11月7日起，北向资金已连续14周净流入A股。其中，2023年1月16日至1月20日是A股净流入最多的一周，金额达到4851.6亿。虽然近几个交易日，受市场短期波动调整等因素影响，北向资金流入有所放缓，但从整体情况看，北向资金已成为近期A股市场的重要增量。北向资金是指从香港资本市场流入A股市场的资金，其中大部分是国际资金。北向基金通常被视为A股国际资金配置的标杆，擅长挖掘价值成长股。事实上，北向资金的持续流入表明资金对未来经济和资本市场发展相对乐观。北向资金流入为何引起广泛关注？与大多数中国A股投资者相比，更多北向资金来自国际投资者。他们具有更加全球化的视野，能够从全球资产市场的波动中发现并预测中国A股市场的估值变化。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，“股市是经济的晴雨表。”这意味着经济复苏是股市强劲、资本市场活跃的基础。仔细分析北商资本目前在中国A股市场买入的股票，前20名基本都是各行业的优质龙头企业。这也充分体现了他们的投资理念。 ——注重公司基本面和长期投资。尽量忽略短期的非理性市场波动。为何有增持中国资产的共识？国内外经济周期处于不同阶段，境外与境内经济形势存在明显差异，这是当前北向资金大量流入的主要原因之一。平安证券首席策略师魏伟认为，当前海外经济低迷，衰退预期虽有小幅波动，但整体走弱趋势未变；相比之下，在中国，经济复苏预期有所加强，这是由于稳增长政策的逐步落实以及对经济的影响。多个行业政策支持加码。此外，中国持续积极的对外开放举措也促进了国内经济的企稳向好。 2月10日，中国人民银行发布的2023年1月金融统计和社会融资数据显示，1月份信贷增长如预期实现“开门红”，总量结构双双改善，社会融资增量规模扩大融资明显回升。尤其值得注意的是，当月人民币贷款增加4.9万亿元，创单月历史新高，同比增加9227亿元。魏巍认为，本外币周期变化是北向资金流入的另一个支撑因素。目前美联储仍处于加息周期，近期通胀数据也带来预期波动；而国内方面，去年至今，国家积极稳健的货币政策灵活适度、精准有效，持续加大对实体经济的支持力度。因此，国内外股市的表现有很大差异，资金自然会追求更确定的增长。此外，随着全面注册制的实施，我国A股将为投资者提供更加多元化的投资标的，满足不同投资者的风险偏好和细分选择。

这将为寻求全球资产配置、分散投资风险、实现资产增值的北向基金提供更多机会，甚至带来超额回报。这是近期北向资金持续净流入的原因之一。北向资金喜欢买什么？据平安证券研究所统计，2023年以来，北向资金净流入前五位的行业为电力设备及新能源、非银行金融、食品饮料、电子、银行。从北向基金仓位市值来看，截至目前，北向基金仓位食品饮料、电力设备、新能源两大行业市值已超3000亿元，医药生物市值持仓量突破2000亿元，银行、家电市值突破1000亿元。北向资金重仓的行业也是其重点加仓的行业。高盛2月20日发布的最新策略报告指出，由于中国经济复苏有助于企业利润增加，中概股有望面临新的上涨动力，年底将有超过20%的增长空间。高盛首席中国股票策略师刘金金表示，MSCI中国指数到2023年底可能达到85点，较目前水平上涨约24%。高盛在报告中指出，中国经济将通过国内需求、国际旅行需求和大宗商品需求三个渠道对全球经济增长产生直接的积极影响；中国涉外服务需求特别是出境旅游的逐步恢复，将提振旅游目的地国经济；此外，中国经济加速复苏或将提振国际大宗商品需求和价格。中国股市的焦点将逐渐从重新开放转向经济复苏，潜在涨幅的驱动力可能从多元扩张转向盈利增长。增长动力主要向消费经济倾斜。北向资金强势流入会对A股产生影响吗？招商证券研究发展中心战略研究部副总经理谢亚轩表示，截至2022年底，境外投资者持有中国A股价值约4.8%。也就是说，中国A股的主要投资者仍然是各类境内投资者。此前，国际投资者对A股整体配置偏低。当前中国经济企稳向好，进一步增加配置是大势所趋。另外，从历史数据来看，北向资金的投资更加注重长期价值投资，进行跨周期、多元化的资产配置，能够对A股市场的稳定起到积极作用。

2023年供给压力较大

2022年底的下降趋势一直持续到2023年。那么，2023年生猪市场会是什么样的情况呢？

首先，从母猪存栏变化趋势来看，2022年能繁母猪存栏量1-4月环比持续减少，5月环比转正，6月扩大并持续增长。 10月份之前环比正增长，11月份到12月份预计仍将保持正增长。可见，2023年一季度末是供给变量发生变化的关键时间点。但一季度前后，年后生猪价格的季节性、惯性性下降将导致养殖利润减少，可能仍难以刺激养殖端继续增加能繁母猪存栏量。二季度之后，市场因供给增加而预期偏空，明年下半年规模化养殖场继续增加能繁母猪数量可能有限。同时，如果2023年5月-6月市场超出预期，预计将出现大幅下滑（供应量大幅增加+传统淡季），不排除能繁母猪数量下降。会再次减少，所以2024年周期会再次更新。

其次，从母猪存栏绝对数来看，截至2022年10月能繁母猪存栏量为4379万头，其中6月份以来一直保持在4200万头以上，存栏水平保持在正常水平以上。

最后看母猪种群结构的变化。经过近一年的淘汰和结构优化，目前母猪生产性能已明显超过去年同期，而育肥母猪和多胎母猪基数较小，实际数量也高于去年同期。去年。因此，综合预计2023年能繁母猪存栏量总体将保持上半年小幅增长、下半年下降的态势；而生猪供应量一季度大多减少，二四季度继续增加。总体生猪供应量将明显高于今年。

2022年生猪均价19元/公斤

预计2023年保持稳定并小幅增长

农业农村部猪肉市场监测预警首席分析师朱增勇也认为，2023年猪肉产量将保持稳定、小幅增长。

从供给来看，2023年总体预测与2022年基本持平，略有增加。能繁母猪存栏量在2022年4月处于低点，此后持续增长。四季度能繁母猪存栏上限约为90万头，高于合理产能上限4300万头。从平均来看，2022年能繁母猪存栏数将低于2021年，但psy将增加1左右。因此，总体来看，2023年生猪出栏量预计将高于2022年由于效率提高，但生猪屠宰量将会增加。预计2023年猪肉产量将保持稳定并小幅增长。

从供需两方面来看，预计二季度开始将呈现增加趋势。从价格来看，2022年生猪平均价格为19.0元，去年为20.5元。预计2023年将保持平稳小幅增长，2023年仍能实现盈利。但要注意防止后年（2024年）春节后出现亏损。目前生猪周期有缩短的趋势。 2023年部分地区生猪价格高点不会高于2022年10月末的价格。因此，要做好能繁母猪的管理工作，不要盲目扩大生产。

2023 年展望

我钢农产品网分析认为，春节过后进入2月份，市场预计会比现阶段略有好转。首先，养殖端节前继续“发力”。节后供应可能会减少，特别是散户剩余的大体重生猪，紧迫感或会得到缓解。另外，南方部分地区，元宵节前后的一些祭祀活动可能会小幅提振需求，价格或将小幅反弹。 3月份价格可能会达到低点，预计在12元/公斤左右。首先，从需求来看，随着假期利好逐渐消失，终端消费可能会逐渐减少，明显低于节前。其次，母猪出栏量可能会逐渐增加。回顾10个月，2022年5月能繁母猪存栏环比增长将由负转正。供给增加，需求减少，因此价格可能会一路下跌。

4-5月份，随着屠宰企业分栏入库比例增加，加上仔猪、母猪传统补库，市场可能会逐渐好转，价格也会有所回升。进入下半年，从6月到7月，新冠病毒影响明显减弱，经济缓慢复苏，大环境好转，终端消费逐步恢复，积极需求开始显现。但在传统高温淡季期间，包括8月份，供需都有限，因此价格水平可能会处于平均水平。

至于12月份，按照惯例，为完成年度任务，规模养殖场的销量可能会出现大幅增长。此外，散户尽快回笼资金变现需求，抛售热情也有所增加。因此，供给端的压力依然不小。明年节前备货可能发生在1月底（2月10日春节），因此12月需求可能低于预期，存在供应过剩的可能性。根据近几年的经验，价格中等。

因此，初步判断2023年价格水平可能低于今年（18.71元/公斤），或维持在17-18元/公斤（略高于养殖成本）。由于产能处于小幅增长状态，主要集中在上市养猪企业和规模养殖场。大环境好转，终端需求逐步恢复。因此，价格调整幅度可能会比今年小（包括过度上涨和大幅下跌）。全年最低价格可能出现在3月份（12元/公斤左右），全年最高价格可能出现在10月下旬或11月初，预计23-24元/公斤。

但值得注意的是，经过年底的又一轮“洗礼”，一些散户血本无归，养殖积极性大为减弱，一些规模养殖场话语权更大，优势生产能力下降。产能更加集中，屠宰行业竞争更加激烈。此外，传统行业周期逐渐缩短，其他影响因素变得更加复杂，从业者面临更多的未知和挑战。因此，不排除出现重大变化的可能性，提醒我们密切关注市场走势，积极调整。

今天红单！ Ligue 1 马赛vs 巴黎圣日耳曼

巴黎圣日耳曼目前在法甲积分榜上高居榜首，本赛季24场比赛取得18胜3平3负，积57分。他们总共进了59个球，总共丢了23个球。目前他们以5分的优势领先马赛。虽然上轮主场拿下里尔，但过程非常艰难。他们一度领先2球。被连追3球，如果不是梅西最后时刻的任意球，相信又是一场败仗。最重要的是巴黎最近两个客场都输给了摩纳哥以及这次的对手马赛。客场表现很飘忽，主要是上一场比赛中段内马尔受伤所致。这场比赛大概率会休战。为了征战欧冠，面对实力不亚于里尔的马赛，踢起来可能会更加困难。

综合分析：我们发现这是一场强队之间的对决。总体来说，巴黎占据优势，但本场比赛主要看内马尔缺席的情况下姆巴佩和梅西的配合。本场看好马赛主场不败。

方向推荐：让分1-1胜； 1-2

【如何抓住“春市旺”或持续A股的节后机会？ 】兴业证券首席策略师王德伦表示，“春季行情”的核心驱动力是风险偏好逐步提升。具体来看，基础设施投资、减税降费、刺激消费等财政政策有望持续释放效益。银行获准发行永续债，央行创设CBS（央行票据互换工具），预示着货币流动性将持续增加。外资持续流入A股、市场风险偏好上升等因素构成了“商行情”的主要逻辑。

【音乐行业明显复苏，大量用户迁移至短视频平台】近日，全球多家音乐平台公布了2022年财报。总体而言，行业正在复苏。国内龙头网易云音乐业绩提升，海外龙头Spotify成为首个付费用户突破2亿大关的音乐平台。展望2023年，流媒体音乐平台的未来是什么？

2月23日，网易云音乐公布2022年业绩。收入增长，亏损明显收窄，日活跃用户也小幅增长。其净亏损从2021年的10.4亿元下降至1.1亿元，同比收窄89.2%。去年，不少领先的音乐平台公司业绩都有所增长。不过，根据Spotify 2022年财报，该公司去年的多项业绩指标都超出了预期。总营收117.27亿欧元，同比增长21.3%；截至2022年底，Spotify月活跃用户数为4.89亿，同比增长约20.44%，比预期高出1000万；付费订阅用户同比增长14%至2.05亿，高于预期高300万。 Spotify 也成为首个付费用户突破2 亿大关的音乐流媒体平台。

数据服务提供商MIDiA发布的年度《音乐订阅者市场份额》报告显示，2022年中期，全球音乐订阅者数量为6.162亿。 Spotify以30.5%的市场份额位居全球第一，腾讯音乐排名第五。

艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对《证券日报》记者表示，数字音乐行业整体正在回暖。详情：网页链接

专家：美国迷恋委内瑞拉石油

国际金融公司“Amarkets”首席分析师阿特姆吉夫对人造卫星新闻表示，美国不能简单地放弃委内瑞拉石油。为了替代委内瑞拉石油，美国将不得不增加产量并寻找其他石油出口替代品。

他说：“美国是委内瑞拉最大的原油进口国。2017年，美国每天进口委内瑞拉石油61.8万桶，约占委内瑞拉总出口的41%。中国和印度分别进口38.6万桶和33.2万桶委内瑞拉石油。”石油每天分别为.桶，剩余的18.6万桶出口到瑞典、英国、德国、古巴、新加坡等国家，美国不能简单放弃委内瑞拉石油，为了替代委内瑞拉石油，美国将必须增加产量并寻找其他石油出口替代品。”

吉夫指出，委内瑞拉很难弥补失去美国市场造成的损失。这是因为该国主要生产超重质原油，需要稀释，因此价格也很高。

专家表示：“当然，如果印度和中国想要增加进口，需要很长时间才能弥补销售市场损失带来的损失。”

由于恶性通货膨胀和持续的经济和政治危机，委内瑞拉的石油产量已跌至多年来的低点并持续下降。许多炼油厂部分或完全关闭。委内瑞拉是欧佩克成员国，石油产量在欧佩克中排名第七。根据OPEC数据，2017年委内瑞拉平均日产191万桶石油。2018年12月，日产量降至114万桶。

上周的政治局会议确定了内循环、双循环的大方向。尤其是内循环最受关注，被认为是未来十年最大的机会。那么如何抓住机遇呢？今天晚上7点，国泰君安深圳分公司首席市场分析师冯浩将带来一场以内循环为主题的直播。别忘了准时收看。

直播观看方式：关注财经账号。今晚七点看财经账。您可以在顶部找到此直播。

【张勇：云计算与人工智能结合正处于技术突破发展关键期，阿里巴巴将顺势而为】2月23日晚，阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇表示，在与金融分析师的电话会议上分享了一条新信息。 2017年，阿里巴巴紧随三大业务战略的进取方向，在担任阿里云智能总裁后首次探讨了阿里云未来的发展规划。张勇表示，2023年到来时，他在公司内部提出了“进取”这个关键词，作为阿里巴巴新一年发展的基调。他认为阿里巴巴需要快速应对大环境和周期的变化，顺势而为，顺势而进。这个“进”的背后，既是适应宏观环境变化的需要，也是阿里自身发展的需要。在经济发展的主旋律下，尽管不同业务、不同战场面临的情况不同，但阿里巴巴始终坚信战略选择的主轨：消费、云计算、全球化。