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农林牧渔行业:土地主题催化利好种植链,通胀预期升温关注农产品标的

发布时间:2017-10-08    研究机构:兴业证券

农业板块跑输大盘。(1)本期沪深300指数下跌0.03%,农业板块下跌1.08%,在28个子行业中排名第24。(2)本期养猪板块走势分化,牧原股份、天邦股份(002124)继续走强,而温氏股份、正邦科技偏弱;养鸡板块整体调整幅度较大;饲料板块走势分化,通威股份、禾丰牧业表现强势,而其余标的走势偏软;动保板块整体偏弱,除中牧股份走强外,其余标的表现平淡;种子龙头表现抢眼,隆平高科大涨,登海种业也有超额收益;前期出现回调的金针菇龙头雪榕生物强势反弹。

生猪供应充足,猪价震荡。走货不佳,鸡价、苗价下跌。(1)10月7日,猪e网生猪报价14. 34元/kg,最近两周下跌0.09元/kg。当前养殖户出栏积极,市场猪源供应充足,屠企有一定压价意向。虽然节日开启备货,但对猪价提振作用不大,猪价震荡偏弱。(2)10月7日,毛鸡3.18元/斤,最近两周下跌0.22元/斤;鸡苗1.2元/羽,最近两周下跌0.5元/羽。当前多地工厂、工地停工,鸡肉需求较差,屠宰场走货不佳,鸡肉价格继续下探,屠宰场进一步压低毛鸡收购价格,导致鸡价下跌。毛鸡价格不断下跌,龙头放养谨慎,养殖户补栏不积极,种鸡厂鸡苗安排困难,鸡苗价格继续下降。

隆平高科主业强劲增长,海外业务、并购进展良好。三季度末预收款大概率在百分之大几十。16年业绩承诺未达预期,现改为打包3年做到。海外业务重视程度高,菲律宾年底可以看到销售贡献,印度是下一个大市场。并购已披露部分年底前有望完成。

参考纪要《隆平高科调研纪要》 下周大事。股东大会:海南橡胶、新五丰、龙力生物、量子高科、壹桥股份、华英农业、香梨股份、金新农、西王食品、安琪酵母;红股上市:生物股份。

投资建议:(1)十九大即将召开,后续中央农村工作会议、农垦工作会议等重磅会议也将召开,土地政策主题有望持续催化种植链,建议重点关注农垦板块的北大荒、亚盛集团、海南橡胶以及新股苏垦农发。种子板块建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科等标的。

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