天邦股份(002124.CN)

鹰眼预警:天邦股份现金比率持续下降

时间:20-08-18 21:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月18日,天邦股份(002124)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为46.1亿元,同比增长56.79%;归母净利润为15.35亿元,同比增长517.84%;扣非归母净利润为15.43亿元,同比增长602.33%;基本每股收益1.3236元/股。

公司自2007年4月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为3.97亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天邦股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为46.1亿元,同比增长56.79%;净利润为15.34亿元,同比增长516.7%;经营活动净现金流为19.59亿元,同比增长2120.54%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.8亿元、-3.7亿元、15.3亿元,同比变动分别为-41.16%、-563.92%、516.7%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)7936.22万-3.68亿15.34亿净利润增速-41.16%-563.92%516.7%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内,营业收入同比增长56.79%,营业成本同比下降10.49%,收入与成本变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)18.62亿29.41亿46.1亿营业成本(元)16.11亿28.4亿25.42亿营业收入增速38.35%57.9%56.79%营业成本增速59.05%76.23%-10.49%
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动56.79%,销售费用同比变动-5.34%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)18.62亿29.41亿46.1亿销售费用(元)8566.26万7192.36万6808.13万营业收入增速38.35%57.9%56.79%销售费用增速59.64%-16.04%-5.34%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为44.87%,同比增长1208.37%;净利率为33.28%,同比增长365.77%;净资产收益率(加权)为42.05%,同比增长351.5%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为56.65%,同比下降14.53%;流动比率为0.74,速动比率为0.47;总债务为30亿元,其中短期债务为25.07亿元,短期债务占总债务比为83.56%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.58、0.5、0.38,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.580.50.38
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.4亿元,较期初变动率为157.76%。

项目20191231期初预付账款(元)5614.9万本期预付账款(元)1.45亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长157.76%,营业成本同比增长10.49%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速64.95%25.11%157.76%营业成本增速59.05%76.23%-10.49%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为1.4亿元,较期初变动率为110.34%。

项目20191231期初其他应收款(元)6591.33万本期其他应收款(元)1.39亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为54.49,同比增长43.34%;存货周转率为2.23,同比下降7.18%;总资产周转率为0.52,同比增长8.12%。

从三费维度看,需要重点关注:

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为3亿元,同比增长35.53%。

项目201806302019063020200630管理费用(元)1.48亿2.21亿2.99亿管理费用增速4.21%49.17%35.53%
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