损益：

储能赛道正在经历强劲增长，许多公司预计其业绩将在2022年翻一番。

近期，上市公司2022年业绩预告密集发布，储能行业高增长势头引人瞩目。已披露业绩预告的储能企业净利润增速几乎超过100%。 EVTank数据显示，2022年中国锂离子电池出货量将占全球69%，A股上市公司正在享受全球储能增长的盛宴。据不完全统计，2022年将有超过20家上市公司跨界进入储能赛道。从业绩预测来看，部分跨界玩家从储能业务中获得了高增长动能，有意将储能打造成储能领域。公司业务发展的第二个增长点。

中航证券认为，2023年，政策面强制储能需求更加明确，储能商业模式逐渐清晰，收入端峰谷电价差拉大，上网电价上涨。碳酸锂成本端将会下降，这将进一步促进储能的经济性。从投资来看，锂电池储能产业链主要集中在电池、逆变器、温控、消防、系统集成等环节。

上市公司中，南都电源多次中标中国移动磷酸铁锂电池项目，积累了包括中国移动、中国铁塔、中国联通、中国电信、沃达丰电信、新加坡电信等国内外通信企业的经验。外国通讯运营商。公司目前已中标并签约总计约2.5GWh的新增电力储能项目。此外，子公司计划投资201亿元建设年产10GWh的智能储能系统建设项目。中晶电子已开发储能电池BMS配套产品服务，并将作为二级子公司“中晶新能源”发展动力及储能电池CCS相关产品业务，为国内主流新能源汽车动力电池及储能电池制造商提供服务。服务。

巴菲特读书俱乐部：

宁德和亿纬是我们长期关注的重点企业。作为新时代锂电池行业的领军者，他们已经走过了第一个周期，未来还将继续如此，未来将继续引领行业。

目前行业遇到哪些问题？短视的市场认为，现在是国内新能源汽车的饱和，也是电池行业内卷化的开始。

我们的观点是：如果从更广阔的角度看全球市场格局，新能源产业仍然是一个刚刚起步的“年轻人”。未来，即使在逆全球化的背景下，龙头企业也可以利用欧美的基地来满足世界。

上一轮内卷化我们投资了宁德时代。当时的逻辑是，除了行业前景之外，很重要的一点是，当行业90%的产能开工不足时，宁德时代的产能利用率达到了70%。 2022年，行业龙头CR10将占据95%的市场份额，数百家公司将争夺剩下的5%市场份额。

随着行业规划产能释放，未来“富家酒肉香”的场景或将重演。我们将继续坚持手头订单充足、以销定产的龙头企业。

本文重点回顾亿纬锂能。

2022年电池企业遇到的主要困难是上游原材料涨价。在与下游客户的洽谈中，龙头电池企业实现联动传导，22Q3以来行业利润企稳回升。同时，龙头企业还通过上下游股权合作，实现了关键原材料的供应保障和价格（利润）稳定。

46个大缸量产

特斯拉近期的大幅降价引发了市场的热议。马斯克降价的初衷可能是为了抢占市场、提高销量和产能利用率，也可能是为了打击竞争对手。在新势力每次销售都亏损、准备利用新车型涨价扭转亏损的同时，特斯拉的汽车价格却屡次下调。为什么是马斯克？

成本优势！正确的。

近日，特斯拉在社交平台上表示，4680大型圆柱电池量产取得重大突破。加州弗里蒙特工厂每周产能为86.8万颗大型圆柱锂离子电池，可支持1000辆Model Y汽车的安装。这一产量虽然不足以满足上海工厂约15,000辆的周产能，但与德国柏林工厂和加州工厂平均每周3,000辆的产能需求相当接近。

同时，特斯拉表示4680电池已经度过了量产最困难的时期。这意味着未来4680电池将实现量产并安装在汽车上，特斯拉汽车的生产成本将再次下降54%。

特斯拉在22Q3电话会议中表示，4680电池取得了快速发展。其能量是2170电池的5倍，车辆续航里程增加16%，功率增加6倍。结合材料和车辆设计的改进，生产成本可降低54%。

马斯克寄予厚望的4680电池曾一度被质疑难以生产，但今天终于迎来了量产的曙光。

大缸量产的曙光将为特斯拉未来价格更加激进的新车型照亮，也将温暖急需提升效率、降低成本的下游车企的心。

这里我们要强调的是，特斯拉4680电池的量产和安装将引发更广泛的行业对4680电池的需求。

除特斯拉外，宝马及新锐国产汽车品牌计划在2024年推出搭载46大圆柱电池的量产车型。预计2024年全球46大圆柱需求量预计将达到65-70GWh并接近2025年将达到200GWh，占全球锂电池装机总量的15%-20%。

根据测算结果，46系列大缸未来2-3年的增长将非常强劲，22-25年复合增长率接近200%，远超行业增速。

面对巨大的需求，哪家电池厂能够占据领先地位？

亿维在中国正在快速进步。 2022年底，亿纬已完成46系列产能7GWh。预计2023年小批量出货。到23Q2，公司将再安装13GWh生产线。届时，公司4680整体产能将提升。至20GWh。同时，公司还根据客户需求，在沉阳、四川、欧洲、匈牙利等地规划了大型油缸产能。到2025年，公司规划大缸产能将达到100GWh。

2022年12月中旬，亿纬锂能宣布其46条大型圆柱中试生产线已累计生产电池50万只，良品率达92%，并启动第三代大型圆柱电池的研发。