（一）主体资格。企业应当是依法设立并合法存续的股份有限公司，连续经营期限应当在3年以上（经国务院批准的除外）。其中：有限责任公司按原账面净资产值转为股份有限公司。持续经营期限自有限责任公司成立之日起计算三年；近三年主营业务及董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人未发生变化；发行前股本总额不低于人民币3000万元，发行后股本总额不少于人民币5000万元，且公开发行的股份占公司总股本的比例在25%以上；股本总额超过4亿元人民币的，公开发行股份的比例为0.0%。十个或更多。 (2)独立性方面。企业应具有完整的业务体系和直接面向市场的独立经营能力；资产完整、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立。 （三）规范操作。企业应当建立健全股东会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；企业董事、监事、高级管理人员符合法律、行政法规、规章规定的资格；企业最近三年无重大违法行为，无其他损害投资者合法权益和社会公共利益的情形。 （四）财务会计。企业最近三个会计年度净利润均为正且累计金额超过3000万元；最近三个会计年度累计经营活动产生的现金流量净额超过5000万元；或最近三个会计年度累计营业收入超过3亿元人民币；最近三年财务会计报告不存在虚假记载。 （五）募集资金投资方向。募集资金应有明确的使用方向，原则上用于主营业务。除金融企业外，募集资金不得用于持有交易性金融资产、可供出售金融资产、拆借他人、委托理财等金融投资，不得直接或间接投资于持有交易性金融资产、可供出售金融资产等金融投资。主要目的是买卖证券。商业公司。此外，募集资金投资项目应当遵守国家产业政策、投资管理、环境保护、土地管理等法律、法规和规章。

股票有价值，可以选择质押

问

公司本身有股份吗？股票不都在股东手里吗？

对于上市公司来说，融资方式主要有三种： 1：股票融资2：发行债券3：银行借贷股票融资与发债、银行借贷相比：股票融资需要股东出钱，然后用股东的钱来做事，需要股东批准；发行债券比股票融资稍微简单一些，不需要很多步骤！银行贷款是最难做的，国家也在控制！一般来说，最好是发行债券，然后用股票筹集资金，最后不行的话就用银行贷款。

不会，上市后，除了原股东股票价值增加外，上市还会增发一部分股份。这部分募集资金只能用于上市公司的特定项目，且属于全体股东，而不仅仅是原始股东。

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问

哦，我也有这个问题，你解决了，就是再融资的钱是谁拿到的。不过，我原来的问题可能不太清楚。公司的首次上市应该是IPO。公司如何融资？因为有人讲公司上市的好处，其中之一就是可以筹集资金。我认为第一次上市不可能筹集到资金。

跟进

事实上，每家上市的公司都必须在招股说明书中明确投资项目，即你到底要用这笔钱做什么。现在基本上不允许过度融资，所以上市筹集的资金全部归公司所有。

问

你的意思是说，在最初的IPO中，筹集的资金也归公司所有？是不是相当于老板决定将公司的部分所有权换成现金给公司，为了让公司能够更好的发展？例如：一家公司价值1000万，只有一个老板，拥有100%的股份。他决定上市，发行1000万股，自己保留800万股，也就是说他拥有80%的股份。发行价1.5元，融资300万。是公司所有的，你是这么理解的吗？如果没有，您能否根据现有规则举一个类似的例子？ （我想了解公司为什么要上市）

跟进

可以这样理解。

目前，上市公司常用的再融资方式有配股、增发和可转债三种。在核准制框架下，这三种融资方式均由证券公司推荐、证监会审核、发行人和主承销商确定。这三种再融资方式在发行规模、发行方式、发行价格以及证监会审批等证券发行制度等方面有相似之处，但也存在不少差异： 1、融资条件比较（1）盈利能力要求。本次增发要求公司最近三个会计年度扣除非经常性损益后的平均净资产收益率不低于6%。低于6%的，发行当年的加权净资产收益率不应低于发行前一年的水平。此次配股要求公司过去三个会计年度净资产收益率平均不低于6%，剔除经常性损益。可转债的发行要求公司近三年持续盈利，近三年净资产利率平均在10%以上。属于能源、原材料、基础设施企业的企业可以略低，但不得低于7%。 （二）股息、红利的要求。增发和配股均要求公司近三年内支付股息；而发行可转债则要求近三年特别是最近一年现金分红。 （三）距上次发行的时间间隔。增发所需时间间隔为12个月；所需分配间隔为一个完整会计年度；对于可转换债券的发行，尚无具体规定。 （四）发行对象。本次增发对象为原股东和新投资者；配股对象为原股东；可转债的发行对象包括原股东或新投资者。 （五）发行价格。本次增发市盈率为证监会内控20倍；配股价格高于每股净资产但低于二级市场价格。原则上不低于二级市场价格的70%，并与主承销商协商确定；本次发行的可转债价格以招股说明书发布前30个交易日公司股票平均收盘价为基础，有一定涨幅。 （六）发行数量。增发数量根据募集资金数额和发行价格进行调整；配股数量不得超过原股本的30%。发起人以现金全额认购的，可以超过上限30%，但不得超过100%；发行数量不得超过原股本的30%。可转债数量应在1亿元以上，且不超过发行人净资产的40%或公司总资产的70%，以较低者为准。 （七）发行后的盈利要求。本次增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于上年水平；配售条件为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于同期银行存款利率；而可转债的发行要求发行完成当年足以支付债券利息。 2、融资成本比较增发和配股均属于发行股票。由于配股是针对老股东的，操作程序相对简单，发行难度也相对较低。两者的融资成本相差并不大。迫于市场和股东的压力，上市公司不得不维持一定水平的股利。理论上来说，股票融资成本和风险都不低。目前银行贷款利率为6.2%。由于银行贷款手续费及其他相关费用很低，如果按0.1%计算，融资成本为6.3%。可转债的利率一般在1%至2%之间，平均为1.5%。但发行可转债需要承销费及其他费用（承销费范围为1.5%至3%，平均不超过2.5%），其费用率预计为3.5%。因此，如果可转债不转股，其综合成本约为2.2%（可转债按5年期限计算），远低于银行贷款6.3%的融资成本。

同时，公司支付的利息可以在企业所得税前扣除。但如果将可转债全部或部分转换为股票，成本将考虑公司股息水平等因素。不同企业的融资成本也存在差异，存在一定的不确定性。

一、上市融资的优点1、公司上市最重要的好处是获得资金。 2、开辟未来公共资本市场融资渠道，提高借贷能力；只要完成首次公开募股的公司业绩高、发展潜力大，就很容易再次在证券市场上筹集到源源不断的资金，并获得银行的信任。 3、增加资产活动，扩大业务规模。公司股票在证券市场的流动性将有助于公司收购其他业务。 4、增加资产净值。 5. 加强公司的质量、现有的稳定性和竞争地位。公开上市增强了客户、供应商、贷款人和投资者对公司的信心，并提高了公司的质量、稳定性和竞争地位。 6、提高公司声誉。 7、有利于公司明确主营业务，保持良好的成长性，提高科技含量。上市公司要求业务范围高度集中、业务发展规划严格、业务发展战略清晰。规模较大的公司业务增长潜力大，准备上市的公司应提出具体的经营策略，让投资者相信公司确实有经营能力和发展前景，具有良好的增长潜力。 8、有利于完善公司内部治理结构，建立现代企业制度。大多数中小企业，特别是私营企业，都是有限责任或合伙制企业。普遍存在产权关系不清、家族管理不合理、治理结构不合理等问题。因此，在准备上市之前，必须建立产权清晰、管理科学的现代企业制度。二、上市融资的弊端1、证券交易监管机构的报告要求2、公司管理变得更加困难。公司上市后，从股东会到管理层再到各项业务都必须正规化，不能违反相关法律法规，从而减少公司的事务。加工灵活性。 3、股东信任危机4、信息披露要求上市公司必须披露年度报告和其他定期报告，并公布重大业务人员和法律事务，使经营活动受到社会公众的关注。 5、证券活动中的集团诉讼风险。公司上市后，会面临众多投资者的集体诉讼风险。例如，财务业绩远超预期或重大合同亏损一旦被披露，往往会引起市场震荡，甚至引发公司投资者的恐慌。针对公司及其内部人士的集体诉讼。 6、企业家失去股权控制权的风险。当太多股票上市出售时，一旦其他人持有的股份多于企业家的股份，在股市上获得股份的股东就会重新获得所有权。 7. 上市费用相对昂贵。虽然创业板上市成本比主板市场低很多，但仍然需要承担上市年费、律师费、审计费、财务顾问费、承销商费以及打印申请表等各种杂费。促销广告调查及其他费用和佣金。 8、有较大的经营压力

当今的社会企业融资活动是业务流程的重要组成部分。作为上市公司，资金来源主要包括内部融资和外部融资。内生融资主要是指公司自有资金和生产经营过程中的资本积累部分，是公司内部通过折旧形成的现金以及通过留存利润增加公司资本；外部融资包括向金融机构借款、发行公司债券等债务融资方式；发行股票、配股发行新股的股权融资方式，以及发行可转换债券的半股半债融资方式。简而言之，三种融资方式就是增发、配股和可转债。根据融资是否需要中介机构，上市公司融资可分为直接融资和间接融资；直接融资包括IPO、增发股票（增发、配股）、公司债、可转债、单独交易的可转债、认股权证等；间接融资包括向银行等金融机构借款、向其他机构或个人借款等。

融资一般由中国证监会批准并通过证券公司融资。证券公司负责发行新股，认购新股的资金为融资资金。扣除发行费用后转入上市公司账户。发行股票的价格一般根据企业原有业绩来确定。如果原始股权的每股收益较大，同样的市盈率可以享受较高的溢价，即较高的股价。以较高的价格发行股票对于上市公司来说当然是有利的。融资需要一定比例，不能无限制。比如政策规定融资金额是资产的50%，也就是50w。首次公开发行股票。经中国证监会批准，上市公司可以向社会公众发行股票（增发）。这时，上市公司会通过路演等方式确定价格。这个价格就是发行价（上市公司上市前的价格很高）。它的面值可能约为人民币1）。这时候上市公司原来的股东发行了，卖给股东的价格就变成了10多元，或者20多元。原股东持有的股票也受到同价（虽然有锁定期）限制，一般要求上市后12个月内不得转让）。此时，通过申购、抽签确定发行对象，然后由券商负责承销，出售上市公司发行的股票。证券公司将扣除发行费用后的钱打给上市公司，让钱进入上市公司。这是股票交易的主要市场。股票市场有一级市场和二级市场。一级市场是指认购上市公司股票、购买上市公司首次公开发行股票时的股票。一级市场购买的资金直接给予上市公司。这是公司获得融资的时候。在后续的二级市场交易中，你的交易对手将是其他投资者，这笔钱不会进入上市公司的融资账户。在二级市场的交易行为中，资金在投资者之间来回流动，所以这就是为什么说股票交易是投资者本身的投资行为。买、买、卖不是投资者自己的判断。

您好，关于上市公司如何筹集资金的问题，主要有三种融资方式：1：股票融资2：发行债券3：银行借款。股票融资跟发债券、银行贷款相比：股票融资需要股东出钱，然后他用股东的钱来做事，需要股东的认可；发行债券比股票融资稍微简单一些，不需要很多步骤！银行贷款是最难做的，国家也在控制！一般来说，最好是发行债券，然后用股票筹集资金，最后不行的话就用银行贷款。

成熟的企业可以利用风险投资作为融资方式，但融资渠道应更加多元化，以降低其融资成本和股权控制风险。