财务状况分析：经营状况分析侧重于股票发行公司的定性分析；财务状况分析侧重于对股票发行公司的定量分析。财务状况分析是通过对公司的财务报表进行分析，了解公司的财务状况和经营成果，进而了解财务报表中数字的变化对股票价格的影响，并做出投资判断。根据股票发行和交易的规定，发行公司应当报告并公开其财务报表。我国《证券交易管理法》规定，在柜台交易市场或者挂牌交易的股票公司应当在每个会计年度中期向证券监管机构报送中期财务报告；每会计年度终了，向证券监管机构报送财务报表。会计师事务所及其注册会计师的最终财务报表向社会公开发布。对于投资者来说，发行公司的财务状况，即财务报表的分析具有重要意义。财务报表主要包括资产负债表和损益表。举例如下：从资产负债表中，可以了解发行股票的公司在特定日期的财务状况；从利润表中，可以了解发行股票的公司在一定时期内的经营成果。此外，为了反映税后利润的分配以及公积金和未分配利润增减的原因，企业通常还会提出利润分配表，以方便财务分析。有些公司还在利润分配表中列出了具体项目。资产负债表格式有两种：账户格式和垂直格式。科目类型在左边列出资产项目，在右边列出负债和股东权益项目，以平衡资产负债表的左右两侧。下表就是这样一个例子。损益表有单步和多步格式。多步法通过以下步骤计算公司净利润： A公司1990年资产负债表（单位：万元） 资产和负债流动资产： 现金银行存款证券应收账款应收票据存货预付费用其他流动资产合计固定资产：土地、建筑物、机器和设备其他减：折旧固定资产总资产流动负债合计： 应付账款应付票据应付费用应交税金应付股利其他流动资产长期负债合计股东权益合计： 股本： 优先股普通股股本法定公积金合计未分配利润：本年净利润累计利润减：拨备未分配利润宣告发放现金股利其中：优先股股利普通股股利未分配利润股东权益合计负债合计+股东权益减去销售收入扣除销售成本获取销售毛利润；销售毛利减去营业费用，得到营业净利润；将营业净利润加上营业外收入，减去营业外支出，得到税前利润；减去缴纳所得税的税前利润，得到税后利润，即公司的净利润。上表就是这种情况。 A公司1990年损益表（单位：万元） 销售收入销售成本销售毛利润营业费用：工资、折旧费用、销售费用、管理费用、营业费用、营业净利润总额、营业外收入、营业外收入营业费用：利息费用、其他非营业费用合计、税前应交利润所得税和税后利润分析财务报表主要分析公司的盈利能力、安全性、成长性、营业额。主要方法有差异分析、比较分析和比率分析。

现金比率是速动资产减去应收账款的余额。速动资产扣除应收账款后的金额最能反映企业直接偿还流动负债的能力。现金比率一般被认为在20%以上。但如果这个比率过高，则意味着公司的流动负债没有得到合理利用，现金资产的盈利能力较低。此类资产数量过高会导致公司机会成本增加。现金比率的计算公式为：现金比率=（现金有价证券）流动负债。此外，值得注意的是，现金比率不包括存货和应收账款。

财务状况分析是指根据资产负债表、损益表、财务状况变动表等附表、财务报表等，对企业一定时期内的财务状况进行分析，并作出财务评价对于投资者和债权人。国家相关政府部门、及其他企业相关单位提供的财务报告。 1、企业偿债能力分析企业偿债能力的大小是衡量企业财务状况的指标之一。是衡量企业经营是否正常、能否吸引外部资金的重要手段。反映公司偿债能力的主要指标有： （1）流动比率。流动比率=流动资产总额/流动负债总额100% 流动比率是反映企业流动资产总额与流动负债总额之间关系的指标。如果一家公司的流动资产大于流动负债，一般表明该公司有较强的偿还短期债务的能力。理想的流动比率是2:1，至少1:1。 (2)速动比率。速动比率=速动资产总额/流动负债总额100% 速动比率是反映公司流动资产项目中速动资产与易于转换为现金的流动负债之间比例关系的指标。该指标还衡量流动比率的真实性。理想的速动比率一般为1:1。该比例越大，偿付能力越强，但不能低于0.5：1。 （3）现金比率现金比率=现金流动资产/流动资产总额100% 现金比率反映公司流动资产中有多少现金可以用来偿还债务。现金比率越大，流动资产清算损失的风险越小，企业偿还短期债务的可能性越大。 （4）变现率变现率=现金流动资产/流动负债100% 变现率反映公司短期偿债能力，具有补充现金比率的功能。 （5）负债流动性比率负债流动性比率=流动资产/负债总额100% 衡量公司在不出售固定资产的情况下偿还全部债务的能力。该比率越大，还款能力越高。 （6）资产负债率（负债率） 资产负债率=负债总额/资产净值100%资产净值

每股净资产调整后每股净资产 = （股东权益－3年以上的应收帐款－待摊费用－待处理财产净损失－递延资产）/ 普通股股数减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。营业费用率 ＝ 营业费用 / 主营业务收入×100%财务费用率 ＝ 财务费用 / 主营业务收入×100%反映企业财务状况的指标。三项费用增长率 =（上期三项费用合计－本期三项费用合计）/ 本期三项费用合计三项费用合计 = 营业费用＋管理费用＋财务费用三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加（或减少）则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。存货周转率 ＝ 销货成本×2／（期初存货＋期末存货）存货周转天数 ＝ 360天／存货周转率存货周转率（天数）表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小（或天数太长），就要注意公司产品是否能顺利销售。固定资产周转率 ＝ 销售收入／平均固定资产该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。总资产周转率 ＝ 销售收入／平均资产总额该指标越大说明销售能力越强。主营业务收入增长率 ＝（本期主营业务收入－上期主营业务收入）／上期主营业务收入×100%一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。其他应收帐款与流动资产比率 ＝ 其他应收帐款／流动资产其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。返回D.盈利能力分析： 营业成本比率 ＝ 营业成本/主营业务收入×100%在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。营业利润率 ＝ 营业利润/主营业务收入×100%销售毛利率 ＝（主营业务收入－主营业务成本）／主营业务收入×100%税前利润率 ＝ 利润总额/主营业务收入×100%税后利润率 ＝ 净利润/主营业务收入×100%这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力。资产收益率 ＝ 净利润×2／（期初资产总额＋期末资产总额）×100%资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。净资产收益率 ＝ 净利润／净资产×100%又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。经常性净资产收益率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。主营业务利润率 ＝ 主营业务利润／主营业务收入×100%一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。固定资产回报率 ＝ 营业利润/固定资产净值×100%总资产回报率 ＝ 净利润/总资产期末数×100%经常性总资产回报率 ＝ 剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%这几项都是从某一方面衡量资产收益状况。返回E.投资收益分析： 市盈率 ＝ 每股市场价／每股净利润净资产倍率 ＝ 每股市场价／每股净资产值资产倍率 ＝ 每股市场价／每股资产值返回F.现金保障能力分析： 销售商品收到现金与主营业务收入比率 ＝ 销售商品、提供劳务收到的现金／主营业务收入×100％正常周转企业该指标应大于1。如果指标较低，可能是关联交易较大、虚构销售收入或透支将来的销售，都可能会使来年的业绩大幅下降。经营活动产生的现金流量净额与净利润比率 ＝ 经营活动产生的现金流量净额／净利润×100％净利润直接现金保障倍数 ＝（营业现金流量净额－其他与经营活动有关的现金流入＋其他与经营活动有关的现金流出）/主营业务收入×100％营业现金流量净额对短期有息负债比率 = 营业现金流量净额／（短期借款＋1年内到期的长期负债）×100％每股现金及现金等价物净增加额 = 现金及现金等价物净增加额／股数每股自由现金流量 = 自由现金流量／股数（自由现金流量＝净利润＋折旧及摊销－资本支出－流动资金需求－偿还负债本金＋新借入资金）返回G.利润构成分析： 为了让投资者清晰地看到利润表里面的利润构成，我想在这里对由股份有限公司会计制度规定必须有的损益项目（含：主营业务收入、其他业务收入、折扣与折让、投资收益、补贴收入、营业外收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、其他业务支出、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、营业外支出、所得税、以前年度损益调整。）对净利润的比率列一个利润构成表。现金周转率下降说明应收账款增加，固定资产增加现金周转率=主营业务收入/现金平均余额较高的现金周转率意味着企业对现金的利用效率较好，但并不说明这一比率越高越好。企业的现金周转率是否恰当，现金持有量是否合理，应当充分考虑企业的行业性质和业务性质，最基本的方法是在流动性与社会平均报酬率之间进行权衡。　　举例分析例根据A公司的资产负债表和利润表，A公司的现金周转次数计算见下表。现金周转次数计算表　单位：万元项目 2001年 2002年 2003年主营业务收入 527672 693673 750796现金平均余额 68233 72729 89511 现金周转率 7.3 9.54 8.39注：2000年现金平均余额76 740万元。从表中可以看出，该公司2003年现金周转率较2002年有所下降，其原因是主营业务收入的增长幅度低于平均流动资产的增长幅度引起的，表明现金资产利用效率较2002年有所降低。另外，从表中还可以看出，该公司的现金平均余额相对较大，影响了现金周转水平。对此，应当进一步结合行业性质和平均水平进行分析。现金周转率是指企业主营业务收入与现金平均余额的比率。较高的现金周转率意味着企业对现金的利用效率较好，但并不说明这一比率越高越好。现金周转率下降说明企业回款有所下降，或者是企业库存了比较多的现金。资产资产是指由于过去的交易或事项所引起的、企业拥有或者控制的、能带来未来经济利益的经济资源。它财务状况分析包括各种财产、债权和其他权利。资产分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产。资产是由企业过去的交易或事项所引起，是企业拥有或可支配的、具有一定价值的经济资源，可为企业带来经济利益。负债负债是指由于过去的交易或事项所引起的企业的现有义务，这种义务需要企业在将来转移资产或提供劳务加以清偿，从而引起未来经济利益流出。负债分为流动负债和长期负债。负债将减少企业未来的经济资源，偿付的债务必须是过去交易或事项所引起的偿付义务，偿债的资源必须是企业拥有或可自主支配的经济资源。所有者权益所有者权益是指企业投资者对企业净资产的所有权，包括企业投资者对企业的投入资本以及企业的资本公积、盈余公积和未分配利润等。所有者权益由资产减负债的余额确定，其增减变动受所有者增资或减资以及留存收益多少等影响。目的编辑财务状况分析的目的主要在于，考察和了解企业财务状况的好坏，促进企业加强资金管理，经常保持合理的资金分布与良好的资金循环，保证企业经营的顺利发展。的确如果现金比率过高，说明有过量的现金结余，并该现金结余没有投入到生产经营环节，造成盈利能力的下降。所以，资产的流动性和盈利能力应为正比例关系，而不是你所写的反比关系。