1. 了解产品募资流程2. 关注合格投资者问题3. 关注投资方向的合规问题4. 关注结构性产品的杠杆问题5. 关注产品的保本收益问题产品推广6. 关注运营过程中形成问题“资金池”问题7. 关注关联交易问题8. 关注运营战略变化9. 关注信息披露及风险提示问题10. 关注退出问题（私募减持、股权基金退出）

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深圳市广发联盈财富管理有限公司投资管理流程于2016年7月15日制作。 目的： 1.1为了规范公司投资行为，保障基金有效运作，特制定本制度。 1.2 本制度适用于公司管理的所有资金和专用账户。 2、公司投资管理决策权2.1 投资决策委员会2.1.1 成员：由总经理、投资研究部主任、基金经理及相关投资人员组成。具体成员由公司总经理办公会议确定；投资决策委员会设主任一人。总经理担任总经理；公司风险控制部门负责人必须出席投资决策委员会会议。 2.1.2职责：投资决策委员会是公司非常设机构，是公司最高投资决策机构。负责公司资金的资产配置决策及其他重大投资事项。具体职责包括： 2.1.2.1 确定公司的投资理念； 2.1.2.2.制定相关投资制度和法规； 2.1.2.3。向公司总裁办公会议提议增加或减少投资决策委员会成员； 2.1.2.4听取并审查基金投资计划和策略； 2.1.2.5。监督投资活动； 2.1.2.6。分析判断宏观经济形势和市场走势，制定投资策略，确定投资方向； 2.1.2.7。制定基金的基本立场并提出指示或者指导意见； 2.1.2.8。对重大投资提出指导性意见； 2.1.2.9。建立或集中调整库存库，审核、增删核心库存库名单； 2.1.2.10. 2.1.2.11对基金业配置作出指示。决定其他重大投资事项。 2.2 召开方式：投资决策委员会会议原则上每两周召开一次。投资决策委员会主席负责召集或者指定其他委员召集。其他委员或者投资研究人员也可以提议召开投资决策委员会会议，讨论投资决策中的相关问题。

产品设定阶段选取5261人进行资金管理。选择交易模式成熟、交易记录稳定的交易团队作为基金管理人。具体评估流程将由公司相关部门严格执行，制定严格制度（拟采取与合伙企业合作的模式） 产品设计方案制定，包括具体运作模式、募资周期风险控制、募资规模、封闭期、承销方式、资金投入方向、退出机制等，同时开展路演等一系列推广活动。 2、基金销售渠道及募集期限规定（1）基金发行期间，基金份额通过证券营业网点、第三方机构等代销渠道向投资者销售。私募基金大多采用自发行方式，即基金发起人将基金直接出售给投资者，无需经过承销商。 发行期结束后，基金管理人不得将募集资金用于投资。发行期间募集资金转入验资账户，由符合条件的机构和个人进行验资。自批准之日起至募集期间募集的资金超过基金批准规模的80%后方可设立封闭式基金。 3、封闭式基金募集期限届满，募集资金未达到基金核准规模80%的，不得设立基金。基金发起人须承担基金募集费用，并在30日内将募集资金加银行活期存款利息退还给基金认购人。三、基金运作实施基金设立后，按照产品设定方案进入封闭运作期。期货公司应当履行风险监控义务，跟踪资金运作情况。 4、资金退出机制关闭期满后，将按照产品设定方案进行红利分配和提取。期货公司协助办理取款手续。

在证券投资市场中，风险始终无处不在。我们不知道什么时候会发生，也不知道会给我们带来多大的损失。但我们可以通过采取各种措施来降低风险事件发生的概率，或者将可能发生的损失控制在一定范围内，避免风险事件发生时造成难以承受的损失。作为私募基金管理人，把握风险控制措施尤为重要，因为风险控制是私募基金业绩持续稳定增长的保障。国内的阳光私募公司大多是由早期的理财工作室（地下私募）转型而来。虽然操作灵活，但依然保留着账户理财的休闲风格。他们缺乏管理大资金的经验，不注重风控环节，不够完善。风控体系方面，这种现象在规模较小的私募基金中很常见。随着私募基金的财富遍布整个证券市场，一股“自营职业”浪潮悄然开始。许多优秀的公募明星基金经理纷纷离职创业。国内公募基金已成为名副其实的“黄埔军校”。明星公募管理人的加入，不仅扩大了阳光私募的整体规模，提升了私募基金的影响力，而且将公募的管理模式，特别是风险控制体系，应用到了私募股权上，为阳光私募贡献了宝贵的经验。阳光私募规范发展。由于他们的管理体系比较完善，跟随他们的私募数量逐渐增多。笔者根据以往亲自调研私募基金的经验，总结了目前国内主流私募基金的风险控制模式，并与广大投资者分享。从阳光私募目前建立的风控体系来看，比较完善的是具有公募背景的私募公司，如兴世、从容、尚亚、武当等，且这些公司大多采用事前、用于风险控制的事件期间和事件后模型。事前风险控制主要是指通过股票池管理、股票仓位控制、投资限制等规避风险的措施；事中风险控制是指投资指令能否有效执行的过程，主要取决于决策者或模型；事后风控主要是指前两个环节的总结和修正。尽管大多数私募股权公司都采用了事前、事中、事后的风控体系，但其效果并不一致。为什么？笔者认为：第一，人是投研团队的核心。强大的投研团队可以将事前风险的概率控制在最低限度，这主要体现在选股和建立股票池上。二是投资组合的配置。良好的投资组合有利于对冲潜在风险、降低波动性。第三，投资经理的决策。基金管理人是公司的灵魂，其投资风格直接影响其投资策略，进而影响投资业绩。第四，指令的执行。指令发出后能否准确、有效执行，取决于风险控制人员和投资经理。人为因素占主要比例。因此，为了规避人为主导的风险，一些私募股权公司建立了交易模型。利用机器执行交易指令，人员在这个过程中主要起到监控作用。第五，事后修正，并不是每一个决策都能有效规避风险。这就需要在每次失败后进行反思和改正，避免下次再犯同样的错误。我国阳光私募基金正处于发展初期，管理体制和监管模式正在探索中。但大多数私募基金内部运作模式比较杂乱，结构简单。体系完善的公司不多，尤其是风控体系。 2008年的熊市导致一大批私募基金管理人因风险意识不强而倒闭。这主要是因为他们没有建立完整的风险管理体系。

回报与风险并存，我们无法消除风险。私募基金管理人在追求回报的同时，应采取多种措施将风险事件发生的可能性降到最低，这就需要建立有效的风险管理体系。私募基金只有建立完善的风险控制体系，量化收益和风险，才能持续长期运营，保持业绩持续稳定增长。

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原版出版社：三位一体课件库

私募基金的风险控制职责有哪些？私募股权基金的发展形态越来越好。与公募基金相比，私募基金的档次较高，因为投资者不愿意投资私募基金。私募股权基金的门槛较高。对投资金额和投资者有一定的要求。私募股权基金的快速发展离不开风险控制。下面小编就为大家介绍一下私募基金的风控职责。 1.投资前风险控制一般情况下，PE投资于Pre-IPO和成熟期公司，VC投资于创业期和成长期公司。从投资阶段来看，私募股权投资是风险最小的阶段。具体来说，私募股权投资在投资前会进行以下风险控制。 1. 尽职调查是公司向基金披露其财务背景的过程。标准基金至少会进行三类尽职调查：（1）行业/技术尽职调查：寻找同一行业的其他公司，询问概况；如果企业上下游，甚至竞争伙伴都认同，那么基金自然就有投资信心；技术尽职调查在新材料、新能源、生物医药等高科技行业的投资中较为常见。 （2）财务尽职调查：要求企业提供详细的财务报表，有时还派会计师审核财务数据的真实性。 （3）法律尽职调查：基金律师向公司出具调查问卷清单，要求公司提供设立登记、资质许可、治理结构、劳动员工、对外投资、风险内控、知识产权、资产、财务等信息。税务、商业合同、担保、保险、环保、诉讼等方面提供原始文件。 2、估值谈判公司的估值是私募股权交易的核心，决定了投资者的持股比例。一个公司如何估值，是双方博弈的结果。如果估值过高，不仅会增加私募股权的投资成本，还会增加投资风险。同时，高估值对于公司下一轮融资非常重要。

单只私募基金的风险控制可以从以下几个方面进行： 1、分段投资分段投资是指为了有效控制风险，避免企业资金浪费，私募股权投资基金对投资进度进行分段。控制上，投资资金的分配应根据项目进程分阶段进行，而不是一次性全部分配。 2 股权比例调整私募股权基金在项目投资中，利用复杂的金融工具，如可转换优先股、可转换债券、附有股权期权的债券或其组合等，调整投资中的股权比例，从而降低自身风险。 3、合同限制：预先约定各方的责任和义务，是所有商业活动中都会采用的具有法律效力的风险规避措施。为了防止企业做出对投资者不利的行为，保护投资者的利益，投资者会在合同中详细制定各种条款，比如设立肯定性条款和否定性条款，规定企业必须做什么、不能做什么。做。合同限制用于防止公司做出不利于投资者的行为。投资合同还可以设定保护投资者权利、实现投资方式、调整股权比例的条件、追加投资的优先顺序、防止股权稀释等条款。 4.违约救济一般而言，在项目投资初期，私募股权基金可以接受少数股权，而项目公司管理层控制多数股权，但投资人可以与项目公司签署投票权协议在一些重大问题上保持特别投票权。在这种情况下，私募基金可以对项目公司提出严格的要求。常见的处罚或补救措施包括：调整优先股转换比例、增加投资者股份、减少项目公司或管理人员的股份、投票权和董事会份额。席位转移至私募基金、管理层被解雇等。 5、管理层的股权激励和对赌协议。为了激励目标公司管理层，私募股权基金往往会设定一些条款。当公司经营业绩达到一定目标时，管理层可以根据这些条款进行股权奖励或惩罚。对管理层实施股权激励最常见的方式是对赌协议的约定和运营。

客户风险控制

项目选择风险及其控制项目选择是项目投资的基础和前提。只有获得优质项目，后续的投资管理过程才有意义。项目选择对于项目投资至关重要，要求在选择项目时严格把关，按照投资行业标准、区域标准、项目标准筛选项目，对不符合要求的项目坚决拒绝。首先是项目的市场潜力问题。市场容量是否足够大？能否维持高增长？行业平均回报率高吗？其次，项目产品或服务的核心竞争力问题是其是否具有某些方面的排他性和预防性。复制能力（壁垒）和盈利能力强？第三，管理团队的整体素质包括团队成员能否胜任岗位、诚信经营、齐心协力等问题。最后，还有项目的合法性、可行性和规模问题。即被投资企业的经营手续和证件是否齐全，能否达到PE业务的预期回报率，所选项目的投资金额是否合适。如果项目规模过大，不仅会超出PE的投资额度和承受能力，还会带来较大的投资风险。如果项目投资额太小，不仅无法形成规模经济，而且还会分散项目管理者的时间和精力。