货币资金偏差是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏差。货币市场1653只基金将在季报中披露“偏差绝对值在0.5%（含）以上的次数”、“偏差绝对值在0.25%（含）至0.5之间的次数” %”、“偏差在0.25%（含）到0.5%之间的次数”、“偏差最高值”、“偏差最低值”、“偏差绝对值的简单平均”每个工作日的偏差”。这一规定一方面可以缩小按成本计算的净值与按市场价格计算的实际净值之间的差距，使货币基金的估值能够紧跟市场走势，防止机构趁虚而入。两人之间的差距能够做出奇袭。提高回报率；另一方面也可以避免投资者套利，公平对待新老持有者。摊余成本法是根据成本计算收益率的方法，而影子定价法则根据当日市场价格信息计算不同年份债券的公允收益率，并利用这些公允收益率对基金的投资组合进行估值。由于市场价格不断波动，所获得的收益率与摊余成本法不同。一般来说，摊余成本法和影子定价之间的正偏差是好的。这在一定程度上说明该基金持有的投资产品的市场价格有所上涨，为投资者带来了更多的回报。但我们不能抱有“正偏差越大越好”的心态。投资者还须注意流动性风险。对于一些偏差较大、偏差频繁的基金，投资者应仔细阅读其投资组合，或者干脆致电基金公司了解其偏差较大、偏差频繁的原因，并据此判断风险。负偏差并不意味着负收益。如果基金持有人持有这些负偏差证券直至到期，则不会导致负收益。专家解释，出现负偏差是由于市场收益率上升导致货币市场基金投资组合证券价格下降。影子定价偏差是衡量货币市场基金风险的重要手段。其目的是保证货币市场基金的估值能够与市场波动基本同步。因此，负偏差意味着基金投资组合的实际价值小于其账面价值，但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定和基金投资组合的结构调整，负偏差问题将逐步得到缓解。

货币基金偏差是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏差。货币市场基金将在季报中披露“偏差绝对值在0.5%（含）以上的次数”、“偏差绝对值在0.25%（含）至0.5%之间的次数” ”、“偏差在0.25%（含）至0.5%之间的次数”、“偏差最高值”、“偏差最低值”、“偏差绝对值的简单平均”每个工作日”。这一规定一方面可以缩小按成本计算的净值与按市场价格计算的实际净值之间的差距，使货币基金的估值能够紧跟市场走势，防止机构趁虚而入。两人之间的差距能够做出奇袭。提高回报率；另一方面也可以避免投资者套利，公平对待新老持有者。摊余成本法是根据成本计算收益率的方法，而影子定价法则根据当日市场价格信息计算不同年份债券的公允收益率，并利用这些公允收益率对基金的投资组合进行估值。由于市场价格不断波动，所获得的收益率与摊余成本法不同。一般来说，摊余成本法和影子定价之间的正偏差是好的。这在一定程度上说明该基金持有的投资产品的市场价格有所上涨，投资者获得了最大的回报。但我们不能抱有“正偏差越大越好”的心态。投资者还须注意流动性风险。对于一些偏差较大、偏差频繁的基金，投资者应仔细阅读其投资组合，或者干脆致电基金公司了解其偏差较大、偏差频繁的原因，并据此判断风险。负偏差并不意味着负收益。如果基金持有人持有这些负偏差证券直至到期，则不会导致负收益。专家解释，出现负偏差是由于市场收益率上升导致货币市场基金投资组合证券价格下降。影子定价偏差是衡量货币市场基金风险的重要手段。其目的是保证货币市场基金的估值能够与市场波动基本同步。因此，负偏差意味着基金投资组合的实际价值小于其账面价值，但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定和基金投资组合的结构调整，负偏差问题将逐步得到缓解。

保持净值在1元以上对于吸引投资者至关重要。它最大程度地维护了货币基金投资者的稳定性，但一旦出现风险，投资者就会仓皇出逃。这是最安全的投资类型。这也是为什么自6月以来，货币基金在遇到机构大额赎回时，一直坚守一美元的原因。天智天得利货币基金偏差绝对值超过0.5%，达到-0.5243%。 0.5%的负偏差意味着净值实际上已达到0.995元，但基金公司可以在1.005元至0.995元之间继续按1美元给出年化收益。幸运的是，目前货币基金经历的大额赎回大多是机构投资者造成的，尚未引起个人投资者的恐慌。如果“钱荒”持续发酵，引发个人投资者恐慌、货币资金挤兑，将难以应对。回顾过去的一年，国内货币市场基金不断创新，规模大幅增长，在市场中发挥着越来越重要的作用。基金公司将更高的回报作为卖点，个人投资者也热衷于追求更高的回报。这次货币基金的流动性危机，无疑给投资者上了生动的一课。需要注意的是，货币基金是一种低风险、高流动性的“准储蓄”理财方式，其风险不能被夸大。不过，投资者也必须意识到，“黑天鹅”事件可能给货币基金带来后果。这可能会导致流动性风险甚至损失。当面临集中、意外的大规模赎回时，货币基金不得不出售债券来应对赎回。当现货债券收益率曲线因流动性冲击而持续上行时，此举无异于套现浮亏，从而加大货币资金的偏差。货币基金此次遭遇的流动性危机无疑是可以载入史册的事件，但基金净值跌破1元的情况在国内基金历史上从未发生过。 2006年中期，市场上多只货币市场基金单日万只基金净收益为负。主要原因是基金管理人过度追求基金高收益而忽视风险的存在。在此期间，也存在一些潜在的资金违规操作的情况。过度追求高收益、持有流动性较差品种的货币市场基金逐渐通过负收益向投资者暴露风险。 2012年以来，监管层点名指出境内货币基金的流动性风险。 2012年7月，上海证监局对货币基金运作中的三类问题进行警示。

了解货币基金偏差的两种计价方法：在我国市场现有的基金类型中，基金偏差是货币市场基金特有的概念。要了解偏差程度，首先要看看货币市场基金的两种资产净值估值方法。目前，我国货币市场基金均采用摊余成本法作为基本定价方法，同时引入“影子定价”法对基金资产净值进行重估。基金资产净值采用摊余成本法计算，即按照持有的债券投资的票面利率或约定利率按日计提应收利息，摊销购买时的溢价或折价剩余期限按照实际利率法计算。根据摊余成本计算基金的资产净值。 “影子定价”法计算基金的资产净值，即在每个估值日利用市场利率和交易价格重新评估基金持有的估值对象。货币市场基金的偏差是指上述两种定价方式下基金资产净值的偏差。我们将货币市场基金在某一定价日按摊余成本法计算的资产净值表示为Na，将按影子定价法计算的资产净值表示为Nb。那么当日基金的偏离度D可以表示为D=|Nb-Na|/Na*100%。货币市场基金偏差如何处理由于市场利率和交易价格不断波动，货币市场基金两种估值方法计算的资产不可避免地会出现一定的偏差。只要偏差在规定范围内，基金资产净值就无需进行特殊处理。只有当偏差超过规定限度时，基金资产净值才需要调整。具体处理方法为：D0.5%，按照摊余成本法确定基金资产净值，基金资产净值N=Na。 D>0.5%，根据公允价值指标调整资产组合账面价值，基金资产净值N=Nb，调整差额Nb-Na确认为“公允价值变动损益”公允价值”，并按照公允价值指标进行后续计量。若基金份额净值恢复至1.00元，则可恢复采用摊余成本法估计公允价值。偏差的意义：衡量货币市场基金风险的重要手段。影子定价偏差是衡量货币市场基金风险的重要手段。其目的是保证货币市场基金的估值能够与市场波动基本同步，避免持有基金份额。对某人的利益造成不利影响。当影子定价确定的基金资产净值低于摊余成本法计算的基金资产净值时，出现负偏差。这是由于市场收益率上升导致货币市场基金投资组合价格下降。负偏差是指基金资产组合的实际价值低于账面价值，货币基金组合存在浮动损失。相反，当影子定价法计算的基金资产净值高于摊余成本法计算的基金资产净值时，出现正偏差。正偏差意味着基金资产组合的账面价值被低估，这在一定程度上表明基金持有的投资产品的市场价格有所上升，为投资者获得了更多的回报。但需要注意的是，不能抱有“正偏差越大越好”的心态，因为如果通过较高的投资组合平均剩余期限和融资比率来获得正偏差，则基金组合将面临更大的挑战。潜在的流动性风险。某种程度上，过度的正偏差也相当于提前兑现了到期前收益。按照基金信息披露要求，当货币市场基金当日偏差超过0.5%时，必须单独发布临时公告，披露偏差原因及处理方式。对于偏差小于0.5%但大于0.25%的，也需要在季度投资组合报告中集中披露。

对于一些偏差较大、偏差频繁的基金，投资者应仔细分析其偏差较大、偏差频繁的原因，并据此判断风险。

今年年中以来，货币市场基金已连续两个季度披露摊余成本法与“影子定价法”的偏差。 1653 从最近一个季度的情况来看，大部分基金都出现了正偏差，而且不少基金的正偏差相当大；也有个别基金出现负偏差。那么这个偏差说明了什么？正偏差越大越好吗？根据《关于货币市场基金投资及其他相关问题的通知》规定，当影子定价法确定的基金资产净值与采用影子定价法计算的基金资产净值的偏差绝对值达到摊余成本法达到或超过0.25%时，基金管理人应根据风险控制的需要调整投资组合。特别是当偏差绝对值达到或超过0.5%时，基金管理人必须编制并披露中期报告。货币市场基金将在季报中披露“偏差绝对值在0.5%（含）以上的次数”、“偏差绝对值在0.25%（含）至0.5%之间的次数” ”、“偏差在0.25%（含）至0.5%之间的次数”、“偏差最大值”、“偏差最小值”、“每个工作日偏差绝对值的简单平均”。该规定可以一方面，缩小按成本计算的净值与按市场价格计算的实际净值之间的差距，使货币基金的估值能够紧跟市场走势，防止机构利用两者之间的差距两者进行突然袭击，一方面提高收益率，另一方面也可以避免投资者套利，公平对待新老持有者。摊余成本法是一种根据成本计算收益率的方法，而影子定价法根据当日市场价格信息计算不同年份债券的公允收益率，并利用这些公允收益率对基金的投资组合进行估值。由于市场价格不断波动，所获得的收益率与摊余成本法不同。

货币市场基金的独特概念用D=|Nb-Na|/Na*100%来表示。要详细了解它，首先要从货币市场基金资产净值的估值方法来分析。随着市场利率和交易价格的不断波动，货币市场基金两种估值方法计算的资产出现偏差在所难免。只要偏差在规定范围内，就可以忽略不计；一旦超出范围，就必须进行调整。具体操作如下：

基础货币偏差是指摊余成本法与“影子定价法”之间的偏差。货币市场基金将在季报中披露“偏差绝对值在0.5%（含）以上的次数”、“偏差绝对值在0.25%（含）至0.5%之间的次数” ”、“偏差最高值”、“偏差最低值”和“每个工作日偏差绝对值的简单平均”。这一规定一方面可以缩小偏差值之间的差距。按成本计算的净值与按市价计算的实际净值，使货币基金的估值能够紧跟市场走势，防止机构利用两者的差距进行突然袭击。摊余成本法是根据成本计算收益率的方法，而影子定价法则计算公平的收益率根据当日的市场价格信息计算不同年份的债券，并利用这些公平的回报率对基金的投资组合进行估值。由于市场价格不断波动，所获得的收益率与摊余成本法不同。一般来说，摊余成本法和影子定价之间的正偏差是好的。这在一定程度上说明该基金持有的投资产品的市场价格有所上涨，为投资者带来了更多的回报。但我们不能抱有“正偏差越大越好”的心态。投资者还须注意流动性风险。对于一些偏差较大、偏差频繁的基金，投资者应仔细阅读其投资组合，或者干脆致电基金公司了解其偏差较大、偏差频繁的原因，并据此判断风险。负偏差并不意味着负收益。如果基金持有人持有这些负偏差证券直至到期，则不会导致负收益。专家解释，出现负偏差是由于市场收益率上升导致货币市场基金投资组合证券价格下降。影子定价偏差是衡量货币市场基金风险的重要手段。其目的是保证货币市场基金的估值能够与市场波动基本同步。因此，负偏差意味着基金投资组合的实际价值小于其账面价值，但并不意味着负收益。随着基金规模的逐步稳定和基金投资组合的结构调整，负偏差问题将逐步得到缓解。

简单来说，货币基金有两种计算净值的方法。当这两种计算方法的偏差达到0.5%时，基金就必须兑现收益。