周五（10月20日），随着以色列和哈马斯之间的战斗加剧，尽管债券收益率不断上升，但政治不确定性继续支撑黄金作为避险资产的吸引力。

与上周类似，周五投资者纷纷抢购黄金，希望在周末持有部分黄金作为保险。有报道和传言称，以色列军队可能会在周末对加沙发动地面攻势。这种避险需求推高了金价，使其升至三个月来的最高水平。 COMEX 12 月黄金期货收盘上涨0.70%，报1,994.40 美元/盎司，本周上涨2.72%。

过去一周金价较周一低点上涨约4%。

Blue Line Futures 首席市场策略师Philip Strebull 表示，虽然金价重返2000 美元/盎司令人印象深刻，但鉴于该领域的情绪一直为负面，这并不奇怪。

“黄金曾经被严重低估，现在我们看到市场出现了一些泡沫，因为投资者正在追逐它，”他说。

Trade Nation高级市场分析师David Morrison表示，黄金正在做危机时期应该做的事情。

他表示：“黄金已经突破了每盎司1,900 美元、1,950 美元和1,980 美元的所有主要阻力位；我认为市场希望看到每盎司2,000 美元。现在还为时过早，但这可能是将价格推至历史新高的关键行情。”

黄金不仅在过去两周取得了令人印象深刻的涨幅，而且是在美联储维持将利率维持在限制性范围内的立场的背景下出现的。

周四，美联储主席杰罗姆鲍威尔在纽约经济俱乐部表示，央行致力于将通胀率降至2%。

这一立场在一定程度上将长期债券收益率推至16 年高点，其中10 年期国债本周触及5%。然而，一些经济学家和市场分析师指出，对美国政府债务不断增长的担忧是推高债券收益率的一个重要因素。

有分析师指出，市场担心美联储可能会失去对利率曲线的控制，这将迫使他们前来购买债券，这对黄金来说将是利好。

莫里森表示，在出现紧急情况之前，债务与市场无关。

“33万亿美元是一个非常有力的论据，表明你可能不想持有大量美国国债，”他说。 “不幸的是，我不知道债券收益率需要多高才能吸引买家，”他说。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，除了政治不确定性之外，黄金现在已成为经济避险资产。

他在周五的一份报告中表示：“我们认为，美国国债收益率的持续上升让交易员和投资者越来越担心美国财政政策，特别是最近实际和名义收益率的双倍上涨是否会‘发挥作用’。”某物。”

不过，汉森还指出，虽然投机兴趣似乎正在推动金价上涨，但一些关键投资领域仍然不愿加入涨势。汉森指出，黄金支持的交易所交易产品（ETF）继续减少其对贵金属的持有量。

他表示：“许多资产管理公司继续关注美国经济的实力、债券收益率的上升以及可能延迟的峰值利率，以此作为不参与的理由。” “资本成本昂贵，而这种无息贵金属头寸的减少一直是资产管理公司一年多来减少黄金头寸的主要动力。在我们最近的更新中，我们已经提到这一趋势很可能继续下去，直到我们看到利率下降的趋势和/或上行突破的明确性迫使真实的资金配置者做出反应。”

Crescat Capital投资组合经理Tavi Costa在社交媒体上表示，金价上涨至2000美元/盎司可能是黄金投资者开始预期美联储实施收益率曲线控制的信号。

他表示：“当美联储故意增加债务成本时，政府不能继续恶化其债务问题。” “我们面临宏观失衡的三重难题，最终必须恢复金融抑制，”他说。

然而，并非所有分析师都相信金价的上涨是可持续的。

FxPro 高级市场分析师Alex Kupkisiewicz 指出，购买黄金作为躲避政治局势的避难所从未被证明是可持续的。他表示，政治不确定性并未反映在债券或股票市场中。

他表示：“黄金逆势上涨，可能不会持续太久。黄金目前已接近超买区域，容易受到债券收益率高企和美元走强等基本面因素的压力。”库普基谢维奇表示：“俄罗斯和乌克兰的冲突导致了类似的价格飙升，但当时人们担心主要生产商的供应中断。即便如此，价格仍远低于‘战争反弹’开始之前的水平。” ”

尽管投资者将继续关注下周的政治头条新闻，但繁忙的经济日历也可能引发一些波动。

经济学家表示，他们的关注焦点将是下周中旬，届时美国将首次发布第三季度国内生产总值。经济学家指出，美国经济的强劲表现是债券收益率升至16年来最高水平的主要原因。

下周将公布重要的通胀数据，这可能会影响金价。一些分析师表示，虽然美国可能不会陷入衰退，但可能会出现一定程度的滞胀，即增长放缓与消费者价格上涨同时发生。

市场将继续关注全球央行政策。加拿大央行和欧洲央行将于下周发布货币政策决定。经济学家将关注这些央行如何权衡增长放缓和顽固通胀之间的权衡。

下周数据安排如下：

周二美国采购经理人指数(PMI)初值：

周三： 加拿大央行货币政策决定，美国新屋销售

周四： 欧洲央行货币政策决定，美国第三季度GDP，美国耐用品订单，成屋销售

周五： 美国核心个人消费支出(PCE)物价指数，个人收入和支出