风险投资又称风险投资。根据美国创业投资协会的定义，风险投资是财务投资者向新成立的发展迅速、具有巨大竞争潜力的企业投资的一种股权资本。一般是对以高新技术为基础生产技术密集型产品的企业的投资。风险投资作为一种融资手段，可以为新技术的开发提供资金支持并促进其商业化，从而促进新产业的形成和发展，加速技术发展的进程。 #160;风险投资的退出是风险投资运作全过程中必不可少、最重要的环节。风险投资的成功运作必须在风险企业家、风险投资家、风险投资人三个主体之间建立一定的机制，实现三者之间投资风险和投资回报的合理分配，而风险投资的退出恰恰是最好的的安排来满足这一要求。风险投资的运作主要包括风险投资形成、风险投资运作、风险投资退出三个环节。决定风险投资规模和投资意愿的是资本退出环节。可以说，没有退出机制，就没有真正的风险投资。退出是风险投资正常运作的关键环节。风险投资的成功最终取决于风险投资退出的成功。 #160;2中国创业投资现状#160;2010年，随着政府加大基础设施建设投入、扩大内需等政策的出台，中国宏观经济逐渐摆脱了经济危机。 IPO重启和创业板推出，不断完善创投退出渠道，创投也稳步回暖，机构投资步伐开始加快。据CVCRI统计，2010年风险投资总额为316.64亿元，共投资项目689个。与2009年的339.45亿元、506个项目相比，投资总额略有下降，而投资项目却有所增加。 #160;3中国风险投资退出方式分析#160;从各国风险投资的运作情况来看，最常用的风险投资主要退出方式有四种：并购、首次公开发行、股份回购、破产清算。不同的退出方式在中国风险投资领域有不同的优缺点。 #160;风险投资的退出方式是降低投资风险的重要条件。此外，随着我国市场经济的不断发展和资本市场的不断完善，风险投资也出现了几种独特的退出方式。例如，上市公司可以进行资产重组、借壳上市、股权转让等，从而为风险投资退出提供机会。还有更多路径可供选择。

上市公司股票回购、并购、破产清算

在风险投资中，您可以立即清算所有头寸并退出。

（一）首次公开上市退出（IPO） IPO退出是指风险投资通过创业企业上市退出。首次公开募股可分为主板上市和创业板上市。创业企业采用首次公开募股的退出方式，既可以保持创业企业的独立性，又可以在证券市场获得持续的融资渠道。 （二）并购退出并购退出是指风险资本通过其他公司并购风险企业的方式退出。由于股票上市和股票增值需要一定的时间，或者风险投资公司很难达到首次公开发行的标准，许多风险投资家会通过股权转让的方式退出投资。虽然并购带来的好处不如首次公开募股，但风险投资可以迅速从所投资的风险企业中退出，进入下一轮投资。因此，并购也是风险投资退出的重要方式。 （三）回购退出回购退出是指风险投资家通过风险企业家或风险企业管理层从风险投资家回购股份的方式退出。本质上，回购退出方式也是并购的一种，只不过并购的实施者是风险公司的内部人士。回购最大的好处是风险企业被完整保留，风险企业家可以拥有更多的主动权和决策权，因此回购对风险企业更有利。 （四）清算退出清算退出是失败投资项目的退出方式。风险投资是一种高风险的投资行为，失败率也很高。据统计，美国风险投资支持的风险公司约有20%至30%完全失败，约60%遭受挫折，只有5%至10%的风险公司能够成功。对于风险投资家来说，一旦他们投资的风险公司失败了，他们就必须以这种方式退出。虽然通过清算退出损失不可避免（一般只能收回原始投资的64%），但毕竟可以在下一个投资周期收回一部分投资。因此，清算退出虽然是最后的手段，但却是避免陷入泥潭的最佳选择。清算方式有解散清算、自然清算和破产清算三种。

目前，国际上风险投资的退出方式主要有四种：（1）首次公开上市退出（IPO）。 IPO退出是指风险投资通过创业企业上市的方式退出。首次公开募股可分为主板上市和创业板上市。创业企业采用首次公开募股的退出方式，既可以保持创业企业的独立性，又可以在证券市场获得持续的融资渠道。 （二）并购退出并购退出是指风险资本通过其他公司并购风险企业的方式退出。由于股票上市和股票增值需要一定的时间，或者风险投资公司很难达到首次公开发行的标准，许多风险投资家会通过股权转让的方式退出投资。虽然并购带来的好处不如首次公开募股，但风险投资可以迅速从所投资的风险企业中退出，进入下一轮投资。因此，并购也是风险投资退出的重要方式。 （三）回购退出回购退出是指风险投资家通过风险企业家或风险企业管理层从风险投资家回购股份的方式退出。本质上，回购退出方式也是并购的一种，只不过：