周五(9月10日)亚洲时段，现货黄金交投于1800下方。周四（9月9日）金价小幅上涨，因美元跟随美债收益率走低。欧洲央行宣布减少债券购买也给美元带来压力，利多金价。不过，强劲的初步数据以及美联储鹰派官员的讲话限制了金价的上涨。日间关注美国8月PPI。

基本面利多

【美元跟随美债收益率走低】周四美元指数小幅下跌，30年期美债拍卖需求强劲后美国国债收益率下跌。 (美元指数日线图) 本周，美元走势基本与美债收益率一致。美国财政部本周完成计划的1200 亿美元债务拍卖后，周四国债收益率下跌。投资者关注美联储何时开始缩减债券购买规模，因为美联储考虑到物价压力不断上升以及就业状况仍然相对疲软。 【埃文斯称美国经济“尚未走出困境”，仍面临供应链和劳动力市场挑战】芝加哥联储行长埃文斯周四表示，尽管经济强劲，但美国经济“尚未走出困境”增长和疫苗的影响。希望是存在的，但供应链和劳动力市场瓶颈等挑战仍然存在。埃文斯在一次活动中说：“所有这一切的一个共同点仍然是高度不确定性，新的变种影响着全国的健康和安全。”埃文斯没有对经济状况或他的政策偏好发表评论。具体来说，美联储官员正在为本月晚些时候的政策会议做准备，一些政策制定者希望在会上敲定一项开始减少经济支持的计划。埃文斯此前表示，在支持每月1200 亿美元债券购买步伐放缓之前，他希望看到更多月度就业报告。上周的报告显示八月份就业增长远低于预期。 【欧洲央行放缓PEPP债券购买步伐】欧洲央行周四表示，将在下季度缩减紧急债券购买规模，迈出逐步终止紧急援助的第一步。在冠状病毒大流行期间，紧急援助支撑了欧元区经济。去年，由于COVID-19疫情肆虐，欧洲经济受到重创，欧洲央行竭尽全力救助经济。现在，随着欧洲各地的高疫苗接种率增强了复苏前景，政策制定者面临着承认最糟糕时期已经过去的压力。欧洲央行的回应是放慢了疫情紧急购买计划（PEPP）下的债券购买步伐。 PEPP 保持较低的借贷成本，并帮助欧元区各国政府发行前所未有数量的债券，为疫情应对措施提供资金。然而，随着美国感染率反弹，美联储对撤回刺激措施犹豫不决，欧洲央行希望强调，尚未准备好关闭融资水龙头。拉加德表示：“我们今天所做的……一致同意是调整债券购买的步伐，以实现有利融资条件的目标。我们尚未讨论下一步行动。”拉加德将如何逐步结束1.85万亿欧元PEPP的决定推迟到12月，并强调即使该计划结束，欧洲央行也将继续保持较低的信贷成本，同时努力推动通胀达到目标。欧洲央行表示，基于过去两个季度每月800亿欧元的资产购买规模，购买步伐“适度放缓”可能会在当前经济增长步伐加快的情况下维持有利的融资条件。欧洲央行并未就未来三个月的债券购买规模提供具体指引，但三名消息人士称，欧洲央行政策制定者在周四的会议上为PEPP设定了每月600亿至700亿欧元的债券购买目标，保持了灵活性根据市场情况增加或减少债券购买量。

【美股三大股指全线收低】周四美股收低，数据显示上周美国初请失业金人数降至近18个月来最低，缓解了对经济复苏放缓的担忧，但也引发人们对经济复苏放缓的担忧。市场担心美联储可能会比预期更早缩减宽松政策。基础设施资本管理公司首席执行官杰伊哈特菲尔德（Jay Hatfield）表示：“如今市场的问题在于，它更多的是轮动而不是整体走势，今天每个人都因为最初的失业救济申请报告而购买周期性股票，我们看到市场陷入了一个区间（标准普尔500 指数）4,400-4,600 点之间。 “投资者在最近几个交易日变得更加担忧，最新的月度就业报告显示美国招聘放缓。经济复苏失去动力的速度可能比预期更快。美联储何时开始缩减去年为缓解疫情对经济影响而推出的大规模刺激措施的不确定性也给市场情绪带来压力。道指收跌0.43%，标普500指数收跌0.46%，纳指收跌0.25%。 （道指日线图）

基本面利空

【美国上周首次申请失业救济人数创6月底以来最大降幅】美国上周首次申请失业救济人数美国上周创下6月底以来的最大跌幅，表明劳动力市场继续全面复苏。继续前进。美国劳工部周四公布的数据显示，截至9 月4 日当周，首次申请常规州失业救济人数降至310,000 人，而经济学家调查的预测中位数为335,000 人。截至8 月28 日当周，继续申请失业救济的人数降至278 万人。随着疫苗接种工作的进展和经济的重新开放增加了对工人的需求，首次申请失业救济人数稳步下降。但申请失业救济的人数仍高于疫情前。经济学家预计，随着刺激支出放缓，第三季度经济增长将放缓。最近疫情的卷土重来可能会扰乱劳动力市场的稳定复苏，特别是如果它促使学区重新考虑面对面教育的话。 [鲍曼认为今年可能开始缩减债券购买计划]美联储理事鲍曼周四加入了越来越多的政策制定者阵营，他们认为八月份就业报告疲软不会导致美联储放弃今年晚些时候每月购买量的减少。计划购买1200亿美元债券。鲍曼在美国银行家协会组织的一次在线活动上表示：“我对正在进行的扩张保持乐观。” “虽然最近的一些数据可能不如我们预期的那么强劲，但我们仍然看到非常强劲的经济增长。” “我们非常接近就业最大化的目标……如果数据如我预期，今年开始缩减资产购买计划可能是合适的。”鲍曼表示，不应过于认真地对待一个月内令人失望的数据。重的。鲍曼说：“重要的是不要从单一数据中得出太多信号，就像上周的劳动力市场报告一样。” 【博斯蒂克预计今年将减少资产购买规模】亚特兰大联储主席博斯蒂克对《华尔街日报》表示，他相信美联储今年将缩减资产购买规模，不过他预计本月的央行会议上不会做出决定。博斯蒂克在周四发表的《华尔街日报》独家专访中表示，“由于夏初的强劲数据，我确实倾向于主张比许多人预期更早开始缩减购债规模。” “我们最近看到的疲弱数据意味着这方面可能有调整的机会，但我仍然认为今年某个时候（放慢资产购买速度）是合适的。

“博斯蒂克目前在联邦公开市场委员会（FOMC）拥有投票权。据报道，他预计9月21-22日的FOMC会议上不会有任何缩减资产购买规模的呼声。

数据前瞻

当日亮点关注美国8月PPI，7月生产者价格指数(PPI)增幅超预期，表明供应链仍难以满足经济复苏引发的强劲需求，通胀可能维持高位。截至7 月，PPI 跃升7.8%，创2010 年该数据推出以来新高。牛津经济研究院经济学家Mair Rasheed 表示：“随着供应压力逐渐缓解，我们预计7 月报告将标志着PPI 见顶未来几个月，需求将在上半年快速增长后放缓。然而，大流行造成的持续中断将继续阻碍今年年底的供应。 “经济快速复苏导致供需失配。生产商不得不应对低库存、大宗商品价格上涨、全球集装箱危机以及由于缺乏愿意工作的工人而导致的劳动力成本上涨等问题。然而，市场目前预计8月PPI可能进一步扩大，因8月非农就业疲弱导致供应链仍难以恢复，生产者成本持续高位，总体来看金价仍承压(现货黄金日线图)北京时间8:35，现货黄金报1795.01美元/盎司。